ちょうど昨日、Binance は、LDUSDT と呼ばれる新しい報酬ベースの証拠金資産をまもなく開始すると発表しました。これは、2024年11月にBFUSDがローンチされた後にBinanceが契約取引の証拠金として使用できるもう1つの「ステーブルコイン」金融商品です。これは何であり、BFUSDとどう違うのでしょうか？
ステーブルコインではないステーブルコイン
LDUSDT は、先物取引専用に Binance が立ち上げた「利回りを生み出す証拠金資産」です。当局者は、それがステーブルコインではないことを明確に指摘している。ユーザーは USDT シンプルイールドフレキシブル商品資産を LDUSDT に交換できます。
LDUSDT には 2 つの機能があります。取引証拠金として使用し、同時に収入を得ることができます。 Binance では、ユーザーが LDUSDT を永久契約 (U ベース契約) の取引証拠金として使用できます。同時に、LDUSDT を保有するユーザーは、Binance の「元本保証と収益性の高いコイン」の現在の商品からリアルタイムの年率収益を継続的に得ることができます。
簡単に言えば、以前開始された BFUSD と同様に、LDUSDT はユーザーの資産に「低リスクのリターン」と「流動性」の両方をもたらします。同時に、より多くのローン利息を獲得できると同時に、より多くの契約資金調達手数料を獲得できるため、Binanceにとっても非常に有益です。ベテランの暗号通貨コミュニティであるベンモコミュニティの創設者は、「バイナンスが貸付と永久契約の流動性を再構築するためにFDUSDを使用することを選択した場合、基礎となる米ドルは依然として米国債を獲得できる」と提案した。 First Digital Labsが2月28日に発表した準備金レポートによると、FDUSDの基礎となる米ドルの85%は米国債です。これは 3 つの彫刻を 1 つにまとめたものに相当します。本質的に、LDUSDT は Binance が上記の利益をユーザーと分配するために使用する製品です。
BFUSDとどう違うのでしょうか？
2024年11月27日にBinanceがBFUSDをローンチした後、Dex BackpackやHUOBIなどの取引所でも同様の商品が登場しましたが、BinanceがローンチしたBFUSDほどの影響力を持つものはありませんでした。しかし、BFUSD の発売後、モデルが斬新であり、参加者は一般的にモデルによって流動性が向上すると信じていたものの、同時に製品に関するいくつかの問題も浮上しました。
リターンは非常に変動しやすいです。 BFUSD のリターンには基本金利と取引マークアップが含まれ、保有制限は VIP レベルにリンクされています。このモデルは、市場の状況とユーザー自身の取引活動に大きく依存します。最高時には38%という超高利回りを実現できるものの、市場が一方的であったり、取引量が十分でなかったりすると、実際のリターンは予想よりも低くなったり、基準金利の最低値に近くなったりする可能性があります。昨年末、市場の流動性がかなり高かったとき、APY は 20 ～ 30% 程度で維持されました。しかし、今年の2月と3月から、APYは0％に近づくことが多くなりました。
個人投資家とプロのトレーダーの金利は異なります。 BFUSD の追加報酬は、ユーザーの先物取引量にリンクされています。高頻度取引業者や大規模トレーダーは収益を大幅に増やすことができますが、取引量が少ない一般ユーザーは基本金利しか受け取れない場合があり、費用対効果は高くありません。このため、BFUSD は一般の個人投資家よりもプロのトレーダー向けに設計されています。
LDUSDT は使用法が BFUSD と非常に似ていますが、収益構造は異なります。 BFUSD はヘッジ戦略とステーキングに基づいていますが、LDUSDT の収入は、Binance とユーザーが共有する「Simple Earn」の年間収入から得られます。これには、プラットフォーム手数料の一部、貸付収入、または一部の低リスク投資の収益が含まれます。
上記の2つの理由により、BFUSDは現在の市場では人気がありません。資金調達金利の変動により大きく変動する可能性があるBFUSDと異なり、LDUSDTは比較的安定しているのが利点ですが、利回りがそれほど高くならないのが欠点です。これらの利回りは強気市場ではまったく重要ではないかもしれませんが、流動性が比較的枯渇している時期には、安定した収益と流動性を同時に維持したい人にとっては非常に良い選択肢となります。ユーザー自身の取引戦略に依存せず、操作が比較的簡単なため、より多くの個人投資家の参加を促進できます。
Binanceは利回りを生み出すステーブルコインを次々と発行することで何をしたいのでしょうか?
一般的に、BFUSD は投資ツールのようなもので、Binance の積極的な行動を通じてユーザーに付加価値をもたらします。これはトレーダーにとって「強気相場」での頻繁な取引から利益を得るための追加の「バフ」であり、一方、LDUSDTはSimple Earnと先物取引の間のチャネルを開く扉であり、保守的なユーザーに「弱気相場」での取引を促す商品です。
KOL「Loki_Zeng」は、「バイナンスはあまりにも積極的すぎた。彼らはステーブルコインの利害分離と流通は避けられない結果だと考えていたが、最終的にバイナンス自身に革命を起こすとは予想していなかった」と嘆いた。 BFUSDにしろ、LDUSDTにしろ、バイナンスがやりたいのは、取引所で遊んでいる大量のステーブルコインを活性化させてレバレッジシェルに入れ、バイナンスのエコシステムに留まらせて、実際のビジネスに活力を与え続けることです。
この液体タオルの水を、より大きな手で絞れば、「水を放出する」前に乾く時間を乗り切ることができるでしょうか?現時点では、BinanceはLDUSDTに関するより詳細な情報を発表していません。 BlockBeatsは引き続きこの問題に注目していきます。
