先週（4月22日～4月28日）、BTCは米国株式市場から大きく乖離し、トランプ大統領の選挙勝利以来最大の週間増加を記録しました。 BTCスポットETFの流入が増加しました。データによれば、21日と22日の純流入額はそれぞれ3億8,100万ドルと9億1,300万ドルとなり、BTC価格は引き続き上昇し、最近の高値95,758.04ドルに達した。週間での最大の増加率は9.97%でした。現在、BTC 価格は 94,858 ドル前後で安定しています。 ETH価格は22日午前8時に1,537.26ドルの安値を付けた後反発し、1,857.47ドルまで上昇し、週の最大上昇率は20.8%となった。その後、価格は統合され、1,700ドル付近で強力なサポートを形成し、現在は1,819ドル付近で安定しています。 （データソース：Binanceスポット、4月29日16時35分）
先週は、多くの投資家が今週の主要テクノロジー株の決算発表を待っていたため、米国の3つの株価指数は異なる動きを見せた。 4月28日の終値時点では、SP500は5営業日連続で上昇、ナスダックは小幅下落、ダウ工業株30種平均は午前の取引で200ポイント以上下落したが、終盤の取引で支えられた。トランプ米大統領が２期目の100日目を迎える中、SP500は8%近く下落しており、1973年のニクソン大統領以来最悪の大統領就任早々のパフォーマンスとなっている。
市場解釈
暗号市場のトレンド反転の兆候、短期的な資金調達の機会が出現
4月22日、トランプ大統領は米国の輸入品に対する関税は高すぎるため、大幅に引き下げられる見込みだと公に述べた。ニュースが報じられると、市場のリスク回避姿勢は弱まり、ボラティリティは減少した。 CME金利先物データによれば、市場は連邦準備制度理事会が6月に利下げを開始し、年内3回の利下げを行うと予想しており、これにより流動性がさらに高まる可能性がある。
トランプ政権は仮想通貨政策の推進を続けており、2025年3月に「戦略的BTC準備金」を設立する命令に署名し、いくつかの州にBTC準備金法案の導入を促している。一方、SECの新委員長ポール・アトキンスの指名により、暗号通貨業界への規制圧力が緩和される可能性がある。
BTC は 3 月中旬以降、米国株式市場を上回っており、一定の安全資産としての特性を示している。 4月初旬、BTCのRSIとMACDは底値乖離を示し、センチメント指標は極度のパニックに達しました。現在MACDはゼロ軸を突破しており、市場のトレンドはショートからロングに転じています。
総じて、関税政策の緩和、金利緩和への期待、仮想通貨政策の推進などが市場を支える可能性があり、短期的な資金調達環境の反転のチャンスも生まれる可能性がある。
BTCは米国株から切り離され、その安全資産としての特性が市場でますます認識されている
CryptoQuantのアナリストTimo Oinonen氏のレポートによると、BTCと米国株の現在の相関係数は引き続き弱まっている。過去 7 日間で、BTC は SP 500 および Nasdaq Composite から明らかに乖離しており、従来の株式とテクノロジー株式の相関関係は低下しています。 CryptoQuantのデータによると、BTCとSP 500の相関係数は2024年末の0.88から0.77に低下し、Nasdaqとの相関係数も2025年1月の0.91から0.83に低下しました。
BTCの安全避難特性が強化され、主流の投資資産としての地位が市場に徐々に認められるようになりました。市場が安定するにつれて、米国株式市場における短期的なマイナス要因がなくなり、金の価格が下落し、それに応じてBTCの価格が上昇しました。今週、BTC の価格上昇は金の価格上昇を上回りました。
ETHはアルトコインの価格反発を導くと予想される
Coinglassのデータによると、ETH契約市場は29日に活発で、総保有額は207億3,300万ドル、OI/MC比率は10%だった。 4月22日、ETH価格は1,695ドルを突破し、その後1,800ドルまで上昇し、契約市場はスポット市場と連動して上昇しました。
2024年12月以降、ETHは5か月間の下落を経験し、収益性の高いアドレスの割合は95％から35％に減少しました。 MVRV指標は0.8まで低下し、2022年の弱気相場のパフォーマンスと同様に売られ過ぎ状態に入りました。コストベースの分布を見ると、1,850 ドル付近に長期保有の大きな領域があり、これがサポートとして機能する可能性があることがわかります。
技術的な観点から見ると、ETHは2024年11月以降約30％反発しており、MACD指標はゴールデンクロスを形成し、RSIとMFIはともに売られ過ぎとなっており、トレンドの反転を示している可能性があります。 「アルトコインの王」であるETHのオンチェーンデータ、契約市場、技術的側面はすべて、トレンド反転の可能性を示しており、短期的にはアルトコイン市場の回復を促す可能性があります。
詳細情報
マクロデータとテクノロジー株の収益報告に注目し、市場感情にも注意を払う
今週は、マクロ経済指標と大手テクノロジー株の収益報告が共同で市場心理を支配することになるだろう。景気減速の兆候や収益業績予想の乖離が見られる場合、市場のボラティリティが高まる可能性があります。
データ面では、金曜日に米国の非農業部門雇用統計が発表されるほか、米国と欧州では最新のGDPデータが発表されるほか、欧州でもインフレ指標がいくつか発表される予定だ。連邦準備制度理事会は5月7日の金利会合を前に沈黙期間に入っており、これらのデータを合わせると市場の利下げ期待が変動する可能性がある。
金がマグ7を上回り、近年最もパフォーマンスの良い資産となったことを受けて、マグ7の財務報告は、市場が大手テクノロジー株の将来の可能性を評価するための重要な指標となっている。近い将来、Mag-7 メンバーの半数以上 (Microsoft、Meta、Amazon、Apple) が財務報告書を公開する予定です。企業収益（EPS）に対する市場の期待は大幅に引き下げられているものの、投資家は経済成長に対して慎重な姿勢をとっている。
トランプ大統領の夕食会のニュースにより、トランプトークンは40％急騰し、その後は短期的な上昇の後に下落した。
トランプ大統領のミームコイン「TRUMP」は4月23日、コイン保有量上位220人の投資家を招待し、5月22日にワシントン近郊のゴルフクラブでディナーを開催することを公式発表した。ニュースが報じられるとすぐに、TRUMPトークンの価格は9.3ドルから16ドルへと40％以上急騰した。しかしその後、夕食会の詳細が明らかになり、トランプ大統領が欠席する可能性が出てきたことで、市場心理が弱まり、トークンの価格が下落し、プロジェクト関係者が出荷量を増やしたのではないかとの疑惑が浮上した。
夕食会では、上位25名のコイン所有者がトランプ大統領からのプライベートなレセプションを受け、ホワイトハウスを訪問する機会が与えられることも明らかにされた。発表では、投資家はランキングを上げるために5月12日までに可能な限り保有株を増やすよう求められた。このニュースは短期的には市場の注目を集めたが、ボラティリティも高まっており、投資家は関連するリスクに注意する必要がある。
ステーブルコイン市場は5000億ドルから7500億ドルに成長すると予想
JPモルガン・チェース（JPM）は、ステーブルコイン市場は今後数年間で5000億ドルから7500億ドルに成長すると予想されていると述べた。データによると、2025年第1四半期のステーブルコイン市場規模は2,180億米ドルに達し、前年比13%増加しました。ステーブルコインのオンチェーン取引量は2024年に5.6兆ドルに達し、月間取引量は2025年に7000億ドルを超え、Visaの年間決済規模を上回ると予想されています。
USDT と USDC が市場を支配しており、EU MiCA 規制とドバイ DIFC のサポートにより、ステーブルコインは国境を越えた支払いと取引において中核的な位置を占めています。米財務長官は、市場の発展を促進するため、ブロックチェーンとステーブルコインに対する規制上の障壁を見直すことを提案した。利回りベースのステーブルコイン（YBS）は徐々に登場し、市場の新たなトレンドになりつつあり、低迷する市場においてステーブルコイン市場の20～30％を占めると予想されています。ステーブルコインの急速な成長と規制環境の改善は、将来的に世界金融システムに統合されることを強力にサポートします。
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