2025年には、暗号業界は徐々に周辺から主流へと移行し、米国の資本市場がこのトレンドの中心舞台となりました。暗号フィンテック企業アントアルファの上場初日に株価が70％急騰しサーキットブレーカーが作動したことや、世界有数の取引所コインベースがS＆P500に加わろうとしていること、ビットコイン採掘企業アメリカン・ビットコインの裏口上場で株価が急騰したことなど、一連の暗号関連企業が新規株式公開（IPO）や裏口上場を通じてナスダックに上場し、投資家の熱狂をかき立てている。
同時に、モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカ、ロイヤル・バンク・オブ・カナダなどのウォール街の大手銀行もビジネスチャンスを察知し、トランプ政権が仮想通貨業界を強力に支援する中、利益を得ようと動き出している。暗号資産管理会社ビットワイズの最新予測は、2025年が「暗号資産IPOの年」になると宣言し、サークルやクラーケンなどの企業がそれに向けて準備を進めていることで、熱狂に火をつけている。この波は暗号通貨業界の成熟度を示すだけでなく、資本市場に新鮮な血液を注入します。
暗号通貨関連企業が米国株式市場に上場
Antalpha は、暗号資産の管理、取引、インフラ サービスに重点を置いたフィンテック企業です。同社は5月14日に株式コード「ANTA」でナスダック・グローバル・マーケットに正式に上場した。上場初日、アンアルファの株価はロケットのように70％急騰し、サーキットブレーカーが作動し、最終的に1日の制限値で取引を終えました。このデビューは投資家の熱意を高めただけでなく、Antalpha が暗号通貨分野のプロから伝統的な金融の注目の的へと移行することに成功したことを示すものでもあります。
同時に、暗号通貨取引所の「兄貴分」であるCoinbaseもハイライトの瞬間を迎えた。 Coinbase は SP 500 指数に含まれる予定であり、この栄誉を受ける初の暗号通貨企業となる。これは Coinbase の承認であるだけでなく、暗号通貨業界全体の主流化プロセスにおける画期的な認識でもあります。 SP 500 には米国経済のトップ企業が集まっており、Coinbase がこの銘柄に選ばれたことは、暗号資産が従来の金融システムに受け入れられていることを意味します。市場分析会社QCPキャピタルは、この出来事が暗号通貨市場にとって新たな「きっかけ」となり、より多くの機関投資家を引き寄せ、ビットコインなどの資産価格を新たな高値に押し上げる可能性があると興奮気味に予測した。 2021年にはすでに、Coinbaseの直接上場はゴールドマン・サックスやJPモルガン・チェースなどの大手投資銀行によって行われていた。現在、SP 500 にランクインしたことで、業界リーダーとしての地位がさらに強化されました。
直接的なIPOに加えて、裏口上場は多くの暗号通貨企業が株式市場への扉を開くための「近道」となっている。その中で、トランプ大統領の息子が経営するビットコインマイニング企業、アメリカン・ビットコインの事例は教科書レベルだ。マイニング大手Hut 8の子会社であるAmerican Bitcoinは、Gryphon Digital Miningとの合併を通じて、株式コード「ABTC」でナスダックに上場する予定です。この取引はトランプ一家の支持により大きな注目を集めた。ニュースが報じられるとすぐに、グリフォン・デジタル・マイニングの株価は330％急騰した。 Hut 8のCEOであるアッシャー・ジェノート氏は、今回の上場は「低コストでビットコインを蓄積するための次の大きな一歩」であり、「ビットコイン銀行」を構築することが目標であると自慢した。これは、バックドア上場の柔軟性を示すだけでなく、暗号通貨業界における政治的背景の影響を浮き彫りにしています。
もう一つのプレーヤーであるGalaxy Digital も負けてはいません。この暗号資産運用会社は5月16日にナスダックに上場する予定で、現在は株主からの最終承認を待っている。 Galaxy Digital の事業は取引、投資、コンサルティングを網羅しており、機関投資家や富裕層の顧客に暗号金融サービスを提供することに注力しています。しかし、2025年第1四半期の2億9500万ドルの損失という財務報告は投資家に冷水を浴びせた。それにもかかわらず、市場は同社の上場見通しについて楽観的であり、投資家は同社の長期的な可能性に大きな期待を抱いている。
さらに、 Amber International は合併を通じて株式を公開し、株式コード「AMBR」で Nasdaq に上場し、暗号通貨企業の公開市場の状況をさらに豊かにしました。ジェミニ（ウィンクルボス兄弟が支援する暗号プラットフォーム）、ブルリッシュ（ピーター・ティールが推奨する取引所）、サークル・インターネット・ファイナンシャル、クラーケンなどの企業もIPO計画を発表しており、早ければ2025年に実現する可能性がある。
両方向に走りますか?
上場ブームの背後には、仮想通貨業界の内発的推進力だけでなく、ウォール街の大手企業の強力な参入もある。従来型の金融機関は長い間、暗号通貨市場に対して様子見の姿勢をとっており、高いリスクと規制圧力により前進を躊躇していました。しかし、トランプ政権の誕生により、ゲームのルールは完全に変わりました。自らを「暗号通貨大統領」と呼ぶトランプ氏は、米国を「世界の暗号通貨の中心地」にすると公約している。大統領就任後、彼はすぐにデジタル資産に関する大統領令に署名し、SECに業界擁護者のヘスター・ピアース氏が率いる暗号通貨タスクフォースの設置を促した。ホワイトハウスの暗号資産責任者であるデビッド・サックス氏は、国家によるビットコイン準備金の創設の実現可能性さえ研究している。これらの政策は、暗号通貨関連企業の株式公開への道を開き、ウォール街の熱意に火をつける、刺激的なものだ。
モルガン・スタンレーはこの変化の最前線に立っています。事情に詳しい関係者によると、これまで仮想通貨業界で目立たなかったこの投資銀行は、仮想通貨企業のIPOを手がけることに熱心で、潜在顧客に積極的にアプローチしているという。 2024年、モルガン・スタンレーはCoinbaseの転換社債発行を支援し、人工知能データ市場における収益化の機会を模索するためにIRENに雇われました。現在、同社はIPOブームで大きな話題を呼ぶべく準備を進めている。バンク・オブ・アメリカも遅れをとるつもりはなく、投資銀行部門の幹部らはデジタル資産取引事業を推進し、この市場における数百億ドルの手数料収入をターゲットにする方法を議論している。ブライアン・モイニハン最高経営責任者（CEO）は2025年初頭のCNBCとのインタビューで、規制が明確になれば銀行は取引に「全力で取り組む」と誓った。
カナダロイヤル銀行（RBC）も全速力で動いている。 2024年末、RBCは暗号通貨マイニング企業Core Scientificの転換社債発行を支援した。公式ウェブサイトのデータによれば、2024年の米国大統領選挙以降、暗号通貨発行者の市場活動が急増しているという。 RBCは遅れてスタートしたが、慎重にレイアウトを加速させている。さらに、ジェフリーズ・ファイナンシャル・グループ、モーリス・アンド・カンパニー、カンター・フィッツジェラルドなどの投資銀行も暗号通貨取引で名を馳せています。たとえば、ジェフリーズは、JPモルガン・チェースへの上場の可能性についてブルリッシュに助言し、フィギュア・テクノロジーズのIPO準備を支援している。 HSBCでさえも静かに行動を起こし、上級外国為替ストラテジストに「デジタル資産調査責任者」の肩書きを追加しており、従来の金融機関の暗号通貨分野への関心が全般的に高まっていることを示している。
「暗号通貨IPOにとって大きな年」、その理由は？
暗号通貨業界は成熟しつつあります。 10年以上にわたる浮き沈みを経て、暗号通貨は「急成長」する投機資産から世界金融システムの重要な一員へと成長した。 Coinbase が SP 500 に採用され、Antalpha が上場を果たしたことは、従来の金融機関による暗号通貨企業の受け入れが大幅に増加したことを示しています。株式を公開することは、企業の信頼性を高めるだけでなく、業界にさらに多くの機関投資家の資金をもたらすことにもつながります。
Bitwiseの最新の予測レポートは、2025年が「暗号通貨IPOの年」になると大胆に宣言し、規制当局の積極的な参加、機関投資家からのサポート、市場投資家からの強い需要という3つの主要なエンジンがこのトレンドを推進していると指摘しています。
まず、規制環境の改善が重要です。過去には、SECの厳しい監視により多くのIPO計画が棚上げに追い込まれ、銀行は暗号通貨関連の活動を停止するよう求められた。通常、企業はS-1申請書を草案を提出してから6～8か月後に公開しますが、暗号通貨業界の複雑さにより、プロセスは流動的です。トランプ政権の仮想通貨推進政策により企業にゴーサインが出た。また、SECが新たに設置した仮想通貨タスクフォースは、Circle、Kraken、Figure、Anchorage、Chainalysisなどの企業のIPOの承認を迅速化し、道を開くと期待されている。
第二に、資金調達のニーズが中核的な原動力となります。暗号通貨関連企業は、マイニング会社が高価な ASIC マイニング マシンを購入したり、取引所が技術プラットフォームをアップグレードしたり、資産管理会社が新製品を開発したりするなど、巨額の資本を必要とすることがよくあります。株式を公開すると、企業は資金調達に直接アクセスできるようになり、市場の変動に対処し、事業拡大を加速することができます。例えば、アメリカン・ビットコインはプライベート・エクイティ・ファイナンスを通じてマイニング事業を拡大する計画であり、一方ギャラクシー・デジタルは株式公開によって財務上の圧力を軽減したいと考えている。
最終的に、投資家の熱意がこの熱狂を大いに後押しした。ウォール街の大手企業の参入は、暗号化がかつてのように周辺的なものではなくなったことを示している。モルガン・スタンレーとバンク・オブ・アメリカの戦略的な転換、そしてゴールドマン・サックスとJPモルガン・チェースのコインベースとブルリッシュの取引への積極的な参加は、いずれも機関投資家が暗号通貨企業への信頼を高めていることを示している。このサポートは、企業に専門的な金融サービスを提供するだけでなく、より多くの機関資金を市場に引き寄せます。 Antalphaの初日の制限値上げとGryphon Digital Miningの株価急騰は、市場が暗号通貨関連企業を追い求めていることを示した。ソル・ストラテジーズとエクソダスがそれぞれ米国ナスダックとニューヨーク証券取引所に上場する計画は、投資家の熱意をさらに高めた。ビットワイズは、より多くの暗号資産企業が上場することで、個人投資家が暗号資産を直接保有することなく株式市場を通じて業界に参加するようになり、信頼が再構築され、巨額の資本が解放されると指摘した。
暗号通貨は主流になりつつありますが、コインの価格に本当に影響があるのでしょうか?
長期的には、この上場ブームにより暗号通貨業界の主流化が加速されるでしょう。 Coinbase の SP 500 での地位、Antalpha の上場成功、ウォール街への参入、そして Bitwise の「暗号通貨 IPO の年」予測は、暗号資産が従来の投資ポートフォリオに統合され、「投機的」というレッテルが剥がれつつある兆候です。より多くの企業が株式を公開するにつれて、業界はより多くの機関投資家や個人投資家の資金を引きつけ、市場規模はさらに拡大するでしょう。ビットワイズは、上場企業が株式市場を通じて投資家の参入ハードルを下げ、透明性と信頼性を高めると指摘した。
同時に、この急増により業界内の競争は激化するだろう。取引所、マイニング会社、資産運用会社は、取引手数料の引き下げ、マイニング技術の効率化、より豊富な金融商品の提供など、技術革新を目指して競争することになります。この競争は消費者に利益をもたらし、業界の競争力を高めるでしょう。ウォール街の専門的な経営も市場の標準化を促進するだろう。
世界規模で見ると、米国のIPOブームは連鎖反応を引き起こし、カナダ、ヨーロッパ、その他の地域の暗号通貨企業がそれに追随し、世界的な暗号通貨資本市場を形成する可能性があります。これにより業界のグローバル化が促進され、投資家にとってより多くの機会が提供されます。
この IPO ブームは暗号通貨市場を大きく変え、チャンスとリスクの両方をもたらすでしょう。良い面としては、この熱狂により市場の信頼が大きく高まった。 CoinbaseのSP 500の地位は業界の成熟を示しており、より多くの従来型投資家を引き付け、暗号資産の価格を押し上げる可能性がある。 Antalpha、Amber International、Gemini などの企業の IPO 計画は、公開市場における暗号通貨企業の魅力を示しています。ビットワイズは、公開市場が企業にさらなる財務データの開示を強制し、透明性を高め、投資家の信頼を再構築することになると強調した。
さらに、この急増により業界の統合が促進されるでしょう。裏口上場は中小企業が株式市場に参入するための近道となり、IPOのハードルを下げます。例えば、アメリカのビットコインは合併を通じて上場目標をすぐに達成しました。このモデルにより、より多くの企業が追随し、リソースの統合を加速し、市場構造を最適化するよう促される可能性があります。ウォール街の投資銀行の参加により、取引の専門性も高まり、業界にさらに多くの資本が注入されることになるだろう。
テクノロジーとインフラの進歩もこの急増から恩恵を受けるだろう。上場企業は資金調達後、技術革新に投資することができます。たとえば、Hut 8 は Bitmain と協力して効率的なマイニング機器を開発しており、Coinbase は取引プラットフォームをアップグレードしており、Galaxy Digital は新しい金融商品を発売する可能性があります。これらの措置により、業界における技術進歩が促進され、ユーザーエクスペリエンスが向上します。
しかし、リスクを無視することはできません。まず、金融の不安定さが懸念されます。ギャラクシーデジタルの第1四半期の2億9500万ドルの損失は、仮想通貨関連企業が市場の変動に対して脆弱であることを露呈した。過大評価はバブルを生み出す可能性があり、投資家の信頼が揺らぐと株価は急落する可能性がある。第二に、規制上の不確実性が依然として残っています。現在の緩い政策にもかかわらず、将来の規制変更は、特に SEC の監視下で、上場企業に影響を及ぼす可能性があります。最後に、過度な市場投機はボラティリティを悪化させる可能性があります。グリフォン・デジタル・マイニングの株価が330％急騰したことは、この株の投機的な性質を浮き彫りにしており、市場の不安定化につながる可能性がある。
