オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
著者 |ディンダン ( @XiaMiPP )
今朝、突然の「ブラックスワン」が金融市場の束の間の平穏を破った。
イスラエルによるイラン空爆のニュースが報じられると、仮想通貨市場は大きく下落しました。OKXの市場データによると、BTCの価格は10万3000ドルを下回り、24時間で3.3%下落しました。最近ようやく上昇していたETHも2450ドルを下回り、9.2%下落しました。また、ETFの好材料を受けて上昇したSOLも、140ドル付近で推移し、9.5%下落しました。
デリバティブ市場は悲しみに包まれています。Coinglassのデータによると、過去24時間におけるネットワーク全体の清算総額は11億5,900万ドルで、そのうち大部分はロング注文で、総額は10億8,400万ドルでした。通貨の配分では、BTCが4億5,800万ドル、ETHが2億8,700万ドルの清算となりました。
市場はたった一夜のうちに回復から崩壊へと転じた。
イスラエルとイランの緊張の高まり：衰退の引き金
この下落は技術的な要因によるものではなく、典型的な地政学的緊急事態によって引き起こされたものである。
イスラエルはイランへの空爆を開始し、イランの準軍事組織革命防衛隊のサラミ司令官が死亡したと報じられている。金石氏によると、イラン軍参謀総長のモハメド・バゲリ氏を含む複数の高官もイスラエルの攻撃の標的となった。イスラエルのカッツ国防相は、近い将来、イスラエルとその民間人に対するミサイル攻撃とドローン攻撃が予想されると述べた。イスラエルは現在、イランに対して5回の空爆を実施している。
イランの公式メディアも、イラン軍参謀本部の声明を伝え、イスラエルと米国は「非常に重い代償を払うことになる」と述べた。これに対し、米国とイスラエルは「深刻な打撃を受ける」ことになるだろう。サウジアラビアのメディアがイスラエルの報道を引用し、イスラエルのテルアビブ市が攻撃を受け、10の核施設が攻撃されたと報じた。
事情に詳しい関係者によると、トランプ大統領と外交政策の最高顧問は日曜日と月曜日にキャンプ・デービッドで、緊張を高めることなくイラン核合意に至る方法を協議した。イラン問題は、米国人撤退中に行われた複数の外交政策議題と会合の一つだった。政権当局者は、イスラエルの空爆前に外交交渉を通じて合意に至る決意を固めているようだ。
米国のウィトコフ中東特使は当初、第6回交渉のためオマーンを訪問する予定だったが、空爆により交渉の見通しに暗雲が垂れ込めた。トランプ大統領はトゥルース・ソーシャルで、「我々は外交手段によるイラン核問題の解決に引き続き尽力する！私の政権全体にイランとの交渉を指示している。彼らは偉大な国になれるが、まず核兵器保有への希望を完全に捨てなければならない」と述べた。
クリス・マーフィー上院議員は、イランへの攻撃は「明らかにトランプ政権とイランの交渉を妨害することが意図されていた」とし、「米国にとって壊滅的な結果をもたらす可能性のある地域戦争を引き起こすリスクがある」と述べた。
この地政学的な嵐は、中東情勢を緊迫させただけでなく、世界のリスク資産市場にも大きな打撃を与えました。米国株価指数先物の下落幅は拡大し、ナスダック先物は2%下落しました。暗号資産市場は最近持ち直した反動で反転し、安全資産はこの状況に乗じて上昇しました。スポット金価格は本日、55ドル上昇して1オンスあたり3,400ドルを突破し、1日の最大上昇率は1.65%を超えました。また、金関連資産も総じて上昇しました。
データ観察: これは ETH のバーゲンハンティングのチャンスでしょうか?
暗号資産市場は依然としてショック状態にあるものの、ETHは流れに逆らって静かに資金流入の焦点となっている。オンチェーンデータは、機関投資家やクジラが「市場を守るためにポジションを増やしている」ことを示している。
オンチェーンアナリストのYu Jin氏のモニタリングによると、ETHで2つの正確なバンド利益を獲得したこのクジラは、本日の下落後、平均価格2,665ドルで65,325ETHを購入するために総額1億7,410万ドルを費やしました。現在は損失が浮いた状態です。
Lookonchainのデータによると、ConsenSysと関連があると思われるアドレスが4時間前にOTC市場で2,825ETH（総額748万米ドル）を購入したことが明らかになりました。このアドレスは過去2週間で16万ETH以上（総額4億2,100万米ドル）を保有しています。
一部のクジラはレバレッジ取引を選択することさえあります。The Data Nerdによると、0x109で始まるアドレスはAaveから500万USDTを借り入れ、 1,844ETH（約460万米ドル）を購入しました。その後、このアドレスはすべてのETHをAaveに入金し、現在ウォレットには合計23,786AETHWETHが保有されています。
これらの動きは、衝動的な「反発への賭け」とは思えません。むしろ、オンチェーンデータが実市場と共鳴していることを示す明確なシグナルであり、 ETHは再び大口投資家に受け入れられているのです。
なぜETH？なぜ今？
市場には、ETH の逆トレンド蓄積の背後にある手がかりがないわけではない。
2025年初頭より、イーサリアム財団は「自己スリム化」とチーム再編を通じて運用効率を向上させるという異例の改革に着手しました。この動きは、イーサリアムエコシステムがより成熟し、持続可能な発展へと向かっていることを示すシグナルとして市場から解釈されました。
MicroStrategyがBTCをバランスシートに組み入れたことで、ETHも企業の財務準備金の新たな選択肢となりました。米国上場企業のSharpLink Gamingは最近、ETHを資産配分に組み入れると発表しました。さらに、ブルームバーグによると、少なくとも3社のナスダック上場企業が、MicroStrategyの「成長フライホイール」モデルを模倣しようと、ETHを長期投資資産として評価しているとのことです。この傾向は、従来型金融機関におけるETHへの認識が深まっていることを示しています。
Deribitのデータによると、ETHコールオプションの取引量は6月以降増加し続けており、ETHの短期的な反発に対する市場の期待が高まっていることを示している。
画像クレジット: @Amberdataio
「ETH強気派」を集めているのは誰ですか?
6月11日、カンバーランド氏と関連があるとみられるウォレットが、バイナンスから10,200ETH（約2,854万米ドル）を出金しました。このアドレスは、20時間前、ETH価格が2,790米ドル前後だった際に、ポジションを開くためにバイナンスに3,000万USDCを入金していました。
今回のラウンドで最もETH強気派（特に中国語圏）はトレンドリサーチです。同社はETHが1,400ドルに達した時点からETHをロングしており、現在14万2,000ETHを保有しています。創業者のジャック・イー氏は、10万ETHオプションのロングポジションを保有しています。
さらに劇的なことに、 ETHはハッカーの「金銭的ターゲット」となった。2023年4月、ハッカーはBitrue取引所から当時2,300万ドル相当のさまざまなトークンを盗み、その後これらの資産をETHに交換したが、そのうち4,207を3,885ドルの価格で売却し、1,634万5,000 DAIと引き換えた。
6月12日、ハッカーは5,111.5ETHと16,345,000DAIを新しいアドレスに送金し、その後、16,345,000DAIを5,917.8ETHで2,762ドルで購入しました。その後、11,029.3ETH（3,046万ドル）すべてがTornadoによって流されました。
つまり、ハッカーによってBitrueから盗まれた2,300万ドル相当の資産は、最終的に12,079ETHに交換され、Tornadoを通じて送金されました。この時点で、その価値は3,236万ドルとなり、当初の価値から936万ドル増加しました。
市場焦点：BTCの下落はどこで止まるのか？ETHは突破できるか？
暗号資産デリバティブ流動性プロバイダーOrbit Marketsの共同創業者、キャロライン・モレン氏は次のように分析した。「暗号資産は、主要なリスク資産の動きと同じく、イスラエルによるイラン攻撃のニュースにネガティブに反応した。BTCは10万1000ドル付近でテクニカルサポートを見つけると予想するが、短期的には地政学的なニュースが依然として価格変動の主な要因となるだろう。」
中東情勢は依然として非常に不透明であり、リスク資産が短期的に回復する可能性は低い。しかしながら、ETHの逆トレンドへの積み上がりは、市場が依然として特定の資産を求めており、ETHは「模倣共鳴」から脱却しつつある可能性を示唆していると言えるだろう。
対照的に、アルトコインの状況は楽観的ではない。HashKey Capitalの投資マネージャーであるRui氏は、「アルトコインの流動性は氷点下に達している。市場には売買注文がなく、良いニュースがあっても誰も注文を受け付けない。新規コインは上場から30秒以内に下落し、全てが下落に転じる」と記している。
しかし、朗報もある。米国証券取引委員会（SEC）のポール・アトキンス委員長は先日、SECがDeFiプラットフォーム向けの「イノベーション免除」政策を策定中であると述べた。アトキンス委員長は、オンチェーン金融システムに対する規制免除を規定するための規則の検討と修正をスタッフに指示し、SECの管轄下にある事業体がオンチェーン製品を迅速に立ち上げられるようにしたと述べた。この政策が実施されれば、DeFi規制の緩和を意味し、イーサリアムエコシステムの拡大とETHの本質的価値の向上に直接的な利益をもたらすだろう。
しかし、これは重要な疑問を提起します。ETHの上昇は「アルトコインシーズン」の到来を告げるものなのでしょうか？その答えは楽観的ではないかもしれません。現在、ETHの資金獲得力は、機関投資家による大規模な支援に大きく依存しています。ETHでさえ機関投資家の支援に頼らなければならないのであれば、他のアルトコインには何が残されるのでしょうか？
