本記事に記載されている市場、プロジェクト、通貨などに関する情報、意見、判断は参考目的のみであり、いかなる投資アドバイスを構成するものではありません。
BTC価格動向
BTCは今週、119,130.81ドルで始まり、117,312.70ドルで終了しました。これは1.53%の下落です。最高値は123,231.07ドル、最安値は115,697ドルでした。値幅は6.32%で、取引量が大幅に増加しました。
米国のマクロ経済指標は、9月の利下げ期待を維持しました。ロングポジションへの熱狂に後押しされ、OTCファンドとオンサイトファンドの両方が積極的にロングポジションを取り、上昇圧力を形成し、BTCを最高値に押し上げました。利下げ前の前向きな取引トレンドは、短期的には継続すると予想されます。
BTCが史上最高値を突破すると、資金の循環が始まり、アルトシーズンが再び始まりました。BTCの市場シェアは1週間で4.83%減少し、61.5%となりました。
同時に、BTCが12万ドルの新たな高値を記録した後、長期投資家は保有株の循環的な削減を続け、市場に売り圧力を与え、価格の上昇を抑制した。
もう一つの注意すべき要因は「相互関税」です。市場は現在、関税の終了は低い税率で行われると織り込んでおり、米国のインフレ率に大きな影響を与えることはないと思われます。しかしながら、トランプ大統領の決定は繰り返し行われるため、現時点で結論を確定することは困難です。しかしながら、この不確実性は8月1日の期限までに概ね解消される可能性が高いでしょう。
政策、マクロ金融、経済データ
先週、私たちが注目していたCPIデータは今週は予想を上回らなかったと指摘しました。
米国は7月15日、6月末の消費者物価指数（CPI）の季節調整済み年率上昇率が予想通りの2.7％となり、6月末のコアCPIの季節調整済み年率上昇率は予想の3.0％を下回る2.9％となったと発表した。
データは予想通りだったため、市場は追加的な反応を見せなかった。しかし、消費者物価指数（CPI）は反発し始めた。「イラン・イスラエル紛争」による原油価格の短期的な上昇に加え、関税も影響を及ぼした。緩やかなインフレの第二波は発生したものの、FRBにタカ派的な姿勢転換を迫るには至っていない。その後の関税措置の影響が今後さらに大きく増幅されるかどうかは、注意深く見守る必要がある。
7月16日、米国が発表した6月の生産者物価指数（PPI）データによると、前年同月比は2.3％となり、予想の2.5％や前回の2.7％を下回り、景気の冷え込みの兆候が見られた。
データの微妙な変化により、FedWatch の 9 月の利下げ確率は 50% 強にまで低下した。
政治レベルと貿易レベルにおける不確実性は依然として高い。7月11日、トランプ政権はカナダの統一関税を35%に引き上げ、その後数日間でEU、メキシコ、そして23カ国に対し、20～50%に及ぶ関税を課す通達を送付した。これらの措置はすべて8月1日に発効する予定だ。同時に、3兆4000億ドル規模の「ビッグ・アンド・ビューティフル法」が上院で審議入りしている。この法案が最終的に施行されれば、10年間の財政赤字率は9%にまで上昇する可能性があり、関税インフレと相まって、「財政・金融」の二重拡大によるスタグフレーションのリスクが高まるだろう。
経済指標が予想通りだったため米国株は上昇を続け、ナスダックとSP500はそれぞれ1.51%と0.59%上昇、ダウは0.07%小幅下落した。
米ドル指数は下落が続いた後、0.64%上昇して98.46となり、2週間連続で反発しました。米国債の長期・短期利回りはともに比較的安定していました。金は小幅に下落しました。
データは基本的に予想通りで、若干の利下げ観測が低下したため、BTC は過去最高値を記録した後、わずかに調整し、1.53% 下落しました。
暗号通貨市場
今週、暗号通貨市場は新たな歴史的な躍進を遂げました。
7月17日、米国下院は3つの主要な暗号資産法案、GENIS法、CLARITY法、そして反CBDC法を一挙に可決しました。CLARITY法と反CBDC法は上院に送付され、GENIS法は翌日トランプ大統領によって速やかに署名されました。これにより、米国のステーブルコインは正式にコンプライアンス時代に入り、ステーブルコインは価値の保管に加えて、暗号資産の世界で2番目に大きなユースケースになりつつあることが示されました。
この好意的なニュースの影響を受けて、ETHは下落傾向を反転し、1週間で20%以上急騰し、Altseasonの再開につながりました。
技術的な観点から見ると、BTC は現在、強気相場の 1 番目と 2 番目の上昇トレンド ラインの間にある「トランプ ボトム」を上回っています。
先週、主要3法案が先制的に可決されたことを受け、BTCは9.08%急騰しました。今週はBTCが高値圏で調整局面に入り、長期売買の売りが活発化しました。しかし、企業の調達資金やスポットETFを通じた個人投資家の流入により、BTCは調整後も上昇を続ける可能性が高いでしょう。
資金の流入と流出、そして売却
BTCとステーブルコインが米国の立法レベルで支持を得るにつれ、上場企業は暗号通貨市場の重要な買い手となっている。
Coindeskによると、上場企業はBTCスポットETFチャネルを上回り、第2四半期にBTCの最大の購入者となった。購入ペースは昨年12月以降大幅に増加しており、これは仮想通貨支持派のトランプ氏が米国大統領に選出された時期と重なる。
上場企業のBTC保有規模に関する統計
現在、上場企業の暗号資産準備金の範囲はBTCからアルトコイン、さらにはMEMECoinにまで拡大しており、アルトシーズン開幕に向けた論理的な障害をクリアし、経済的および精神的なサポートを提供しています。
今週、BTCスポットETFを通じて市場に流入した資金は23億5,900万ドル、ETHスポットETFチャネルを通じて流入した資金は22億5,800万ドルに達しました。7月17日と18日には、ETHスポットETFチャネルへの流入額がBTCスポットETFの流入額を上回り、歴史的な節目となりました。
BTCが第4波の上昇を開始し、上場企業と米国の個人投資家が大きな熱意を示したため、BTCの長期保有者は急激に売却し始めました。
eMerge Engineチェーンのデータによると、先週は15万BTC以上のロングポジションが移動されました。取引所では、ロングポジションとショートポジションを合わせて合計19万BTCが売却され、売りの規模は大幅に拡大しました。
ロングとショートの売り統計（週次）
強気相場においては、長期投資家は売り続けるでしょう。これは過去のルールと一致しています。これが価格とトレンドに与える影響は、買いの力が売り圧力をどの程度吸収するかに左右されます。今後の市場では、この点を注意深く見守る必要があります。
サイクル指標
eMerge Engine によれば、EMC BTC Cycle Metrics 指標は 0.5 であり、上昇期にあります。
EMCラボ
EMC Labsは、2023年4月に暗号資産投資家とデータサイエンティストによって設立されました。ブロックチェーン業界の研究と暗号流通市場への投資に注力し、業界の先見性、洞察力、データマイニングを中核競争力とし、研究と投資を通じて活況を呈するブロックチェーン業界に参加し、ブロックチェーンと暗号資産を促進して人類に利益をもたらすことに尽力しています。
詳細については、 https://www.emc.fundをご覧ください。
