Vào tháng 10, Cục Dự trữ Liên bang đã phát hành Sách màu be. Báo cáo tiết lộ hoạt động suôn sẻ hiện tại của nền kinh tế Hoa Kỳ và xóa tan mối lo ngại của các nhà giao dịch về nền kinh tế vĩ mô. Cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ đã trở thành logic chính chi phối các giao dịch trên thị trường Hoa Kỳ. Tuần thu nhập chứng khoán đang đến gần; , và cổ phiếu công nghệ đang ở cuối tháng. Giảm mạnh; thị trường tiền điện tử đã trở thành nơi trú ẩn an toàn do sự bất ổn của cuộc bầu cử Bitcoin đang tiến gần đến mức cao kỷ lục và một đợt tăng giá lớn mới của tiền điện tử có thể đã đến.
Tháng 11 là một tháng hỗn loạn khác đối với nền kinh tế Hoa Kỳ: Việc làm phi nông nghiệp của Hoa Kỳ tăng thêm 254.000 trong tháng 9, cao hơn 150.000 so với dự kiến, và việc làm trong tháng 8 và tháng 7 cộng lại được điều chỉnh tăng thêm 72.000. Tỷ lệ thất nghiệp là 4,1% trong tháng 9, thấp hơn kỳ vọng là 4,2% và giảm so với mức 4,2% trong tháng 8. Mức lương trung bình mỗi giờ trong tháng 9 tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái và 0,4% so với tháng trước, cả hai đều cao hơn dự kiến; giá trị PMI sản xuất ban đầu của Markit là 47,8 (dự kiến là 47,5), mức cao nhất trong 2 tháng và là mức cao nhất trong 2 tháng. Giá trị PMI dịch vụ Markit ban đầu là 55,3 (dự kiến là 55), đạt mức cao nhất trong 2 tháng. Dữ liệu kinh tế ổn định kéo theo lạm phát cao: CPI của Mỹ tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 9, chậm hơn mức 2,5% trước đó nhưng vượt quá giá trị dự kiến là 2,3%; CPI lõi tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái; -năm, vượt quá mong đợi một chút và Giá trị trước đó là 3,2%. Dữ liệu lạm phát này trực tiếp lấn át cuộc tranh luận về việc nên cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản hay 50 điểm cơ bản vào tháng 11: Hiện tại, hầu hết mọi người đang đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 11, trong khi một số ít người đang đặt cược. về việc không cắt giảm lãi suất và cắt giảm lãi suất 50 điểm. Âm thanh đã hoàn toàn biến mất.
Nguồn: công cụ fedwatch
Tình trạng hiện tại của nền kinh tế Mỹ và mức lạm phát giảm vừa phải về cơ bản cho thấy nền kinh tế Mỹ đang hạ cánh nhẹ nhàng, và những rủi ro vĩ mô đang dần mờ nhạt khỏi tầm mắt của các nhà giao dịch. Cuốn sách màu be mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang phát hành vào tháng 10 lưu ý rằng hoạt động kinh tế ở hầu hết các vùng của Hoa Kỳ đã thay đổi rất ít kể từ đầu tháng 9 và áp lực lạm phát tiếp tục giảm bớt. Nhìn chung, Beige Book vẽ ra một bức tranh kinh tế vừa phải, trong đó “nền kinh tế đang vận hành trơn tru, lạm phát đang chậm lại và một số chỉ số kinh tế cần được cải thiện”. Nhưng đó có phải là tất cả? Beige Book cũng nhiều lần đề cập đến sự bất ổn của cuộc bầu cử tháng 11 ở Mỹ, cho rằng cuộc bầu cử là một trong những yếu tố khiến người tiêu dùng và doanh nghiệp trì hoãn các quyết định đầu tư, tuyển dụng và mua sắm. Tỷ lệ tán thành hiện tại giữa Phó Tổng thống Mỹ và ứng cử viên tổng thống đảng Dân chủ Harris và ứng cử viên tổng thống đảng Cộng hòa Trump rất gần nhau, điều này có thể dẫn đến việc hai bên sử dụng những phương pháp bất ngờ để tranh giành quyền lực.
Nói chung, nền kinh tế Hoa Kỳ được Cục Dự trữ Liên bang mô tả là một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng và tác động hiện tại của nền kinh tế lên thị trường về cơ bản được mọi người nhất trí kỳ vọng là tích cực, điều đó có nghĩa là các vấn đề chính trị đã trở thành lý do chính để xác định thời gian bán khống. - Xu hướng thị trường trong ngắn hạn Vì vậy, chúng ta cần chú ý đến tác động của các vấn đề chính trị trong ngắn hạn trong các giao dịch trong tương lai. Tuy nhiên, điều tôi không ngờ tới là còn có một “trò đùa” được chuẩn bị cho Halloween.
Nguồn: Bản đồ nhiệt chỉ số SP 500.
Sau khi chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones đạt mức cao mới vào tháng trước, mọi người đều mong chờ chỉ số Nasdaq sẽ theo sau. Họ đặc biệt mong chờ ông vua chứng khoán Nvidia (NVDA) tiếp tục bứt phá mức cao nhất mọi thời đại giữa nhiều ý kiến cho rằng. tiêu cực về bong bóng AI. Bắt đầu một làn sóng điều kiện thị trường mới.
Thật bất ngờ, thị trường chứng khoán Mỹ lại phải hứng chịu một đợt thụt lùi nặng nề vào ngày giao dịch cuối cùng của tháng 10. Ba chỉ số chính đồng loạt đóng cửa và cổ phiếu công nghệ nhìn chung đều giảm. Trong số đó, chỉ số Dow giảm 0,90%, Nasdaq giảm 2,76%, SP 500 cũng giảm 1,86%, Apple giảm 1,82%, Nvidia giảm 4,72%, Microsoft giảm 6,05%, Google C giảm 1,96% và Amazon giảm 3,28%. Meta giảm 4,09% và Tesla giảm 2,99%. SP và Nasdaq đều ghi nhận khoản lỗ trong một ngày lớn nhất kể từ ngày 4 tháng 9, xóa đi lợi nhuận đạt được trong tháng 10. Như Steve Sosnick của Interactive Brokers đã nói: “Halloween mang đến nhiều trò đùa hơn là quà tặng cho nhiều nhà đầu tư. Tâm lý thị trường dường như đang chuyển từ bất cứ điều gì liên quan đến AI, khơi dậy sự nhiệt tình sang các nhà đầu tư hy vọng rằng các công ty sẽ phát triển từ mức lợi nhuận khổng lồ từ chi tiêu của bạn”.
Tuy nhiên, gạt tâm lý thị trường sang một bên, xét theo báo cáo tài chính mới nhất của “Seven Sisters” trên thị trường chứng khoán Mỹ, Tesla (TSLA) hoạt động rất tốt, tăng 21,92% vào ngày 24/10. Báo cáo tài chính cho thấy trong quý 3, doanh thu của Tesla tăng gần 8% so với cùng kỳ năm ngoái, vẫn thấp hơn dự kiến nhưng lợi nhuận gộp biên lại không hề giảm mà còn tăng 195 điểm cơ bản. lên 19,8% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp của mảng kinh doanh ô tô tăng lên 17,1% vượt dự đoán; doanh thu Bán Carbon tăng hơn 30% so với cùng kỳ năm ngoái, lập mức cao nhất trong một quý. Đồng thời, khối lượng tính toán đào tạo trí tuệ nhân tạo (AI) đã tăng hơn 75% trong quý 3. Trong quý, Tesla đã triển khai trước một cụm 29.000 chip Nvidia H100 tại Gigafactory ở Texas và tiến hành đào tạo dự kiến sẽ có công suất sản xuất 50.000 chip H100 vào cuối tháng 10. AI cũng đã trở thành một trong những động lực cốt lõi thúc đẩy giá cổ phiếu của Tesla.
Tháng này, ngoài câu chuyện về AI, chứng khoán Mỹ còn có một sự thay đổi mới và thú vị, đó là khía cạnh chính trị đã vượt qua khía cạnh vĩ mô và trở thành logic cốt lõi của giao dịch. Điều rất thú vị là cổ phiếu Trump Media Technology (DJT) đã tăng gần 250% trong tháng này. Điều này dường như cho thấy rằng, ít nhất trong lĩnh vực chứng khoán Mỹ, các nhà giao dịch nhìn chung đang đặt cược vào việc Trump sẽ giành chiến thắng. thực hiện bằng tiền thật. Với số phiếu bầu, “Thỏa thuận Trump” đã trở thành chủ đề chính của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ hiện tại. Xu hướng chính sách hiện tại của Trump tương đối rõ ràng, chẳng hạn như áp thuế đối với sản phẩm nhập khẩu từ các nước khác để bảo vệ ngành sản xuất của nước này. Do đó, các nhà giao dịch nhìn chung lạc quan hơn về các công ty nội địa ở Hoa Kỳ và đây là một trong những logic khiến các gã khổng lồ công nghệ địa phương tiếp tục tăng trưởng.
Tháng 10 này, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đang cận kề cuộc tổng tuyển cử và trùng với mùa báo cáo thu nhập. Sự kết hợp của hai yếu tố này càng khiến biến động thị trường trở nên trầm trọng hơn. Thị trường chứng khoán Nhật Bản, Pháp, Đức và các nước khác nói chung đang ở trạng thái “phẳng”, lặng lẽ chờ đợi những thay đổi do cuộc bầu cử Mỹ mang lại.
Sau bảy tháng giao dịch đi ngang, Bitcoin cuối cùng đã mở ra một đợt tăng giá chính khá tốt, tiến gần đến mức cao trước đó. Đặc biệt, Bitcoin ETF của Hoa Kỳ đã chứng kiến một khoảng thời gian có dòng vốn vào mạnh mẽ trong tháng 10 “tháng 10”.
Trump đã chơi “con bài tiền điện tử” kể từ đầu cuộc bầu cử và đã giành được phiếu bầu của các nhà đầu tư tiền điện tử một cách không thể lay chuyển. Vào tháng 7 năm 2024, ông đã sửa đổi nền tảng chính thức của Đảng Cộng hòa để bao gồm quyền “khai thác Bitcoin” và “tự quản lý tài sản kỹ thuật số”, đồng thời mạnh dạn ủng hộ việc cho phép các giao dịch “không có sự giám sát của chính phủ”. Đảng Dân chủ cũng đã dần dần nới lỏng thái độ thù địch đối với tiền điện tử, thông qua các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum trong nhiệm kỳ của Biden. Mặc dù Harris ít thẳng thắn hơn Trump về các vấn đề tiền điện tử, nhưng chiến dịch tranh cử của bà đã có những nỗ lực ban đầu để thu hút sự hỗ trợ từ cộng đồng tiền điện tử, bày tỏ sự sẵn sàng khám phá các khuôn khổ pháp lý không cản trở sự đổi mới. Có thể nói, dù kết quả cuộc bầu cử Mỹ lần này có ra sao thì tiền điện tử cũng sẽ mở ra một vòng phát triển mới. Do đó, logic gần như rõ ràng là tiền điện tử đã trở thành “miền đất hứa” của các quỹ trú ẩn an toàn trước cuộc bầu cử. Trong lịch sử, thị trường thường trải qua giai đoạn biến động mạnh trước cuộc bầu cử. Nhà đầu tư lo ngại rủi ro và sự không chắc chắn về chính sách sẽ gây ra biến động thường xuyên về giá thị trường tiền điện tử. Ví dụ: trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2020, giá Bitcoin đã trải qua những biến động tương đối lớn trong vài tuần.
Nhưng nhìn chung, do không có tường thuật trực tiếp nên chính trị đã trở thành động lực chính. Sự tích hợp của Bitcoin và thế giới truyền thống đã lan rộng từ lĩnh vực tài chính sang lĩnh vực chính trị, chính thức trở thành thành viên then chốt của trật tự thế giới.
Điều đáng nói là so với Bitcoin, hiệu suất của Ethereum khá kém. Ethereum đã giao dịch đi ngang trong hai tháng qua. Đánh giá từ dữ liệu ETF, dòng tiền vào và dòng tiền ra của nó không biến động nhiều.
Một trong những lý do quan trọng dẫn đến điểm yếu hiện tại của Ethereum là việc bòn rút các chuỗi công khai khác như Solana. Hiện tại, đầu cơ meme đang là một xu hướng hot trong cộng đồng tiền điện tử và Ethereum không phải là trang web chính dành cho meme. Cuộc bầu cử ở Mỹ cũng dẫn đến sự xuất hiện của nhiều đồng meme có hình Trump trên chuỗi Solana, điều này cũng khiến Ethereum rút một lượng lớn vốn. Yếu tố cộng đồng tồn tại trong thời gian ngắn này không thể xác định xu hướng dài hạn của Ethereum. Sau khi cuộc bầu cử Hoa Kỳ và sự cường điệu về meme kết thúc, Ethereum sẽ có thể thoát ra khỏi bóng tối và chào đón số tiền bán quá mức quay trở lại.
Khi mối lo ngại về kinh tế giảm bớt, thị trường quay trở lại với dòng sản phẩm chính là AI. Mặc dù cuộc bầu cử Mỹ khiến nhiều nhà đầu tư chờ đợi những thay đổi nhưng thị trường mã hóa lại bất ngờ trở thành lựa chọn đầu tư tốt nhất ở thời điểm hiện tại. Đây có thể là một định mệnh, nghĩa là Bitcoin thực sự là một tài sản đầu tư tốt hơn và ngày càng có nhiều người chú ý đến tài sản trú ẩn an toàn của nó. Với sự xuất hiện và kết thúc của cuộc bầu cử Hoa Kỳ cũng như tình hình vĩ mô toàn cầu dần dần rõ ràng, thị trường có thể quay trở lại câu chuyện chính về AI. Thị trường mã hóa dự kiến sẽ vẫn hoạt động và một lần nữa có thể mở ra sự thịnh vượng của . cả cổ phiếu và tiền tệ trong nửa đầu năm nay.
