Nền kinh tế Hoa Kỳ hoạt động suôn sẻ trong tháng 12 và dữ liệu kinh tế cốt lõi nằm trong mức mong đợi. Tuy nhiên, những nhận xét diều hâu của Fed đã làm gia tăng những biến động thị trường ngắn hạn; phong bì vào cuối năm; hướng tới năm 2025, các tổ chức nhìn chung lạc quan và tin rằng Bitcoin có thể vượt quá 200.000 USD vào năm 2025.
Dữ liệu kinh tế mới công bố tại Hoa Kỳ trong tháng 12 về cơ bản nằm trong dự đoán: việc làm phi nông nghiệp tăng 227.000 trong tháng 11, tốt hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường (dự kiến 220.000 CPI trong tháng 11, tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái và 0,3); % so với tháng trước, cả hai đều phù hợp với dự kiến. Sau đó, có thông báo rằng họ sẽ cắt giảm phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống mức 4,25% đến 4,50% như mong đợi. Tuy nhiên, sau khi tuyên bố cắt giảm lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra câu “bù đắp”: Dự kiến mức cắt giảm lãi suất vào năm 2025 có thể thu hẹp xuống còn 50 điểm cơ bản. Điều này chắc chắn đã dội một gáo nước lạnh vào thị trường, bởi nó đồng nghĩa với việc số lần cắt giảm lãi suất trong 25 năm đã giảm xuống còn 2 so với dự kiến trước đó là 4 lần, điều này cũng khiến thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không cắt giảm lãi suất trong tháng 1. vào năm tới. Bị ảnh hưởng bởi việc cắt giảm lãi suất của phe diều hâu Mỹ, chứng khoán và tiền tệ Mỹ đã giảm mạnh vào ngày hôm đó.
Vào ngày công bố cắt giảm lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang cũng công bố triển vọng kinh tế mới nhất, dự đoán nền kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng lần lượt 2,5% và 2,1% trong năm nay và năm tới, tăng lần lượt 0,5 điểm phần trăm và 0,1 điểm phần trăm so với ngày công bố cắt giảm lãi suất. với dự báo tháng 9. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ lần lượt là 4,2% và 4,3% trong năm nay và năm tới, điều chỉnh giảm so với dự báo trước đó. Lạm phát, được đo bằng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân, được dự báo lần lượt là 2,4% và 2,5%, và lạm phát cơ bản, không bao gồm giá lương thực và năng lượng, là 2,8% và 2,5%, cả hai đều cao hơn mục tiêu lạm phát dài hạn của 2%. Điều này cho thấy nền kinh tế Mỹ hiện đang vận hành suôn sẻ, nhưng lạm phát vẫn còn cách mục tiêu 2% một khoảng cách khá xa.
Bổ sung cho dự báo kinh tế này là chỉ số PMI tháng 12: Giá trị sơ bộ của PMI dịch vụ Markit của Mỹ trong tháng 12 đạt 58,5, vượt kỳ vọng của thị trường là 55,8 và cao hơn giá trị 56,1 trước đó. Tuy nhiên, đồng thời, chỉ số PMI sản xuất sơ bộ được ghi nhận ở mức 48,3, thấp hơn kỳ vọng là 49,5 và mức đọc trước đó là 49,7. Giá trị PMI tổng hợp sơ bộ là 56,6, cũng vượt quá dự kiến 55,1 và giá trị trước đó là 54,9. Nền kinh tế dịch vụ đang trải qua thời kỳ tăng trưởng nhanh nhất kể từ khi dỡ bỏ phong tỏa dịch bệnh vào năm 2021, và chỉ số PMI sản xuất yếu hơn dự kiến là do nhu cầu xuất khẩu không đủ.
Trong nhà kính của kinh tế vĩ mô, chứng khoán Mỹ tăng nhẹ, chỉ số Nasdaq vượt qua thành công 20.000 điểm. Năm trong số Big 7 cổ phiếu của Mỹ, bao gồm Apple (APPL), Amazon (AMZN), Google (GOOG), Tesla (TSLA) và Meta, đều tiếp tục đạt mức cao kỷ lục trong tháng 12. 12 ngày họp báo liên tiếp trong tháng này của OpenAI cũng đẩy AI lên một đỉnh cao khác. Khi không có khủng hoảng trên mặt trận vĩ mô và không có câu chuyện mới nào trên thị trường, thị trường sẽ vẫn chạy theo hướng ít kháng cự nhất và hướng đi này có thể chỉ là AI có sự đồng thuận mạnh mẽ nhất.
Đằng sau mức cao mới của Nasdaq là tâm lý nhà đầu tư “siêu lạc quan”. Khảo sát nhà quản lý quỹ toàn cầu tháng 12 của Bank of America cho thấy tâm lý nhà đầu tư là siêu tích cực trong tháng 12. Theo báo cáo, việc phân bổ tiền mặt của các nhà đầu tư đang ở mức thấp nhất mọi thời đại, trong khi phân bổ cho cổ phiếu Mỹ đang ở mức cao nhất mọi thời đại. Theo báo cáo, khẩu vị rủi ro toàn cầu đang ở mức cao nhất trong 3 năm, do sự lạc quan về tăng trưởng kinh tế liên quan đến nhiệm kỳ thứ hai của Trump và việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Bank of America cũng liệt kê một số cổ phiếu chip, bao gồm Nvidia (NVDA), là lựa chọn đầu tư hàng đầu vào năm 2025. Tâm lý thị trường hết sức lạc quan đã góp phần mang lại sự khởi sắc như hiện nay cho thị trường chứng khoán Mỹ nhưng cũng làm tăng khả năng sụp đổ do sự kiện thiên nga đen trong hệ thống tài chính phức tạp và hỗn loạn.
Điều đáng chú ý là chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones đã giảm 10 tháng liên tiếp trong tháng này, chuỗi giảm tồi tệ nhất kể từ năm 1974. Sự khác biệt giữa chỉ số Dow, Nasdaq và SP 500 chủ yếu là do sự khác biệt về các cổ phiếu cấu thành của nó. Trong tháng này, gã khổng lồ ngành y tế UnitedHealth sa lầy vào tình trạng bất ổn chính trị khiến giá cổ phiếu liên tục lao dốc. Trong khi đó, Nvidia, công ty mới được thêm vào Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones, hoạt động yếu kém trong tháng này, góp phần kéo chỉ số Dow Jones. Sự suy giảm liên tục của chỉ số trung bình công nghiệp.
Trong tháng này, có một sự kiện chứng khoán khác của Hoa Kỳ đang thu hút sự chú ý trong giới tiền tệ - MicroStrategy (MSTR) đã chính thức được đưa vào các cổ phiếu cấu thành của Chỉ số Nasdaq 100. Trong báo cáo hàng tháng tháng 11 của WealthBee , chúng tôi đã phân tích rằng chiến lược tiêu chuẩn vàng kỹ thuật số và mô hình hoạt động vốn đang được MicroStrategy triển khai có thể trở thành chiến lược tiên phong trong ngành và thúc đẩy Bitcoin được công nhận là tài sản hàng đầu khi thị trường tiếp tục tăng trưởng. Việc đưa MicroStrategy vào Chỉ số Nasdaq 100 trong tháng này chắc chắn là một chiến thắng khác cho thế giới tiền điện tử và một bước tiến nữa cho thế giới tài chính truyền thống. Đây có thể chỉ là phần giới thiệu và đằng sau nó, một số điều lớn hơn sẽ xảy ra trong thế giới mã hóa trong tương lai.
Vào ngày 5 tháng 12, theo giờ Bắc Kinh, Bitcoin cuối cùng đã mở ra thời khắc lịch sử của chính nó – chính thức vượt qua mức 100.000 USD.
Trong khi đó, Ethereum cũng vượt qua mức 4.000 USD. Có thể nói, việc Bitcoin vượt qua rào cản tâm lý 100.000 USD đã hoàn toàn khơi dậy cảm xúc của thị trường.
Làn sóng tăng vọt Bitcoin này chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố chính trị. Chúng tôi không biết liệu Trump có thực sự thực hiện lời hứa của mình về tiền điện tử sau khi nhậm chức hay không, nhưng ít nhất khía cạnh “giá trị cảm xúc” đang thực sự lấp đầy thị trường. Hiện tại, tâm lý FOMO nghiêm trọng đang lan rộng trong toàn bộ công chúng ở nước ngoài. Tỷ lệ người nắm giữ tiền điện tử ở Hàn Quốc đã lên tới 30%, tương đương với 3/10 người nắm giữ tiền điện tử (dữ liệu từ Ngân hàng Hàn Quốc), cao hơn. ở nước ta tỷ lệ cổ đông còn cao hơn.
Tình hình fomo hiện tại là hiển nhiên đối với tất cả mọi người và các tổ chức đang đưa ra dự đoán trong tương lai tại thời điểm này: Bitwise, chỉ số quỹ tiền điện tử lớn nhất ở Hoa Kỳ, dự đoán rằng Bitcoin sẽ đạt 200.000 USD vào năm 2025. Nhóm Bitwise tin rằng Coinbase sẽ lọt vào chỉ số SP 500 và năm 2025 sẽ là một năm thậm chí còn hấp dẫn hơn năm nay.
Vào cuối năm 2024, Cục Dự trữ Liên bang bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, tạo ra môi trường vĩ mô thân thiện hơn cho các tài sản có rủi ro cao. Bitcoin cũng được thanh khoản của các tổ chức trong và ngoài nước ưa chuộng. thế giới đã công bố cổ phần của họ hoặc ban giám đốc phê duyệt kế hoạch sử dụng Bitcoin như một tài sản sẵn sàng cho chiến tranh. Thị trường có thể tiếp tục hỗ trợ giao dịch rủi ro cao trong quý đầu tiên của năm 2025 và tiền có thể tiếp tục chảy vào các tài sản tiền điện tử như Bitcoin.
Hướng tới năm 2025, một số câu chuyện quan trọng nhất về tiền điện tử đã xuất hiện—vai trò thay đổi của Bitcoin trong phân bổ tài sản toàn cầu, nơi sẽ có các thị trường gia tăng mới, trần giá mới và quy định. Mỗi mạch truyện này hiện đều có những manh mối quan trọng mới đáng được tiếp tục chú ý.
Hiện tại, chỉ có 0,01% công ty niêm yết trên thế giới nắm giữ Bitcoin, điều đó có nghĩa đây chỉ là phần nổi của tảng băng trôi về sức mua của các tổ chức lớn và thị trường vẫn đang trong “giai đoạn thử nghiệm ưu tú”. Viện nghiên cứu OKX dự đoán rằng số tiền có thể thống kê được đổ vào Bitcoin trong năm tới sẽ vào khoảng 2,28 nghìn tỷ USD. Lượng tiền có thể đẩy giá Bitcoin lên khoảng 200.000 USD, gần như phù hợp với dự đoán từ các tổ chức tài chính như Bernstein, BCAicon Research và Standard Chartered Bank icon. JMP Securities, một tổ chức đầu tư nổi tiếng ở Phố Wall, dự đoán rằng các quỹ ETF Bitcoin giao ngay có thể có dòng vốn lên tới 220 tỷ USD trong ba năm tới. Nhìn chung, các tổ chức hiện thường kỳ vọng Bitcoin sẽ đạt khoảng 200.000 USD vào năm 2025. Đồng thời, Bitcoin vẫn là một khoản đầu tư “không chính thống”, điều này cho thấy thị trường gia tăng vẫn còn lớn đến mức không thể tưởng tượng được.
Bitcoin đã tăng thêm giá trị cho danh mục đầu tư đa tài sản trong đợt tăng giá năm 2024, nhưng nó vẫn là một tài sản dễ biến động và rủi ro hơn. Các nhà phân tích của Citi cho biết lợi nhuận từ tiền điện tử sẽ cần cao hơn vài điểm phần trăm so với lợi nhuận dự kiến từ cổ phiếu để đảm bảo phân bổ danh mục đầu tư 1% và sẽ cao hơn nhiều nếu tỷ trọng lớn hơn. Do đó, tỷ lệ phân bổ Bitcoin trong danh mục đầu tư có thể vẫn tương đối thấp, nhưng đối với các nhà đầu tư theo đuổi rủi ro cao và lợi nhuận cao, phân bổ của họ có thể được tăng lên một cách thích hợp.
Môi trường pháp lý là một yếu tố quan trọng hỗ trợ xu hướng dài hạn của giá Bitcoin. Quy định sẽ là chủ đề chính vào năm 2025 khi Trump nhậm chức. Hoa Kỳ sẽ mở ra một thời điểm quan trọng để thiết lập sự rõ ràng về quy định cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Sự hỗ trợ của lưỡng đảng đối với tiền điện tử có nghĩa là quy định dự kiến sẽ chuyển đổi từ sự phản kháng thành động lực. Khung pháp lý thị trường tài sản tiền điện tử (Mica) của EU sẽ có hiệu lực đầy đủ vào năm 2025, thống nhất các quy định về tiền điện tử của các quốc gia thành viên. Nhật Bản và Hàn Quốc ở châu Á cũng tiếp tục khuyến khích đổi mới đồng thời tăng cường giám sát các sàn giao dịch và nhà cung cấp dịch vụ ví. Sự rõ ràng về quy định trên toàn thế giới sẽ giúp thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức và cá nhân hơn vào thị trường.
Ngoài Bitcoin, các tổ chức dự đoán AI và stablecoin sẽ trở thành điểm nhấn mới vào năm 2025. Hiện tại, nhiều ngân hàng ghen tị với lợi nhuận của Tether (USDT) và đã chọn tham gia cuộc chơi. Theo Bloomberg, Société Générale của Pháp, Oddo BHF của Đức, Revolut của Anh và thậm chí cả Cơ quan tiền tệ Hồng Kông của Trung Quốc đã bắt đầu bố trí thị trường stablecoin với hy vọng có được một phần trong lĩnh vực này. Stablecoin có thể là công cụ thể hiện nhiều kịch bản ứng dụng nhất trong vòng tròn tiền tệ hiện tại. Đây cũng đã trở thành bước quan trọng để vòng tròn tiền tệ tiếp tục thoát ra khỏi vòng tròn và trở thành một sự đồng thuận mới.
Trong tâm lý thị trường đang gia tăng hiện nay, dù dự báo có lạc quan đến đâu thì nó vẫn có vẻ hợp lý. Tuy nhiên, chúng ta cần hiểu rằng dù tương lai có tươi sáng thì con đường vẫn đầy chông gai, đồng thời chúng ta cũng phải lưu ý đến những rủi ro mà biến động ngắn hạn của thị trường có thể mang lại. Tính từ năm 2008, thế giới mã hóa đã phát triển mạnh mẽ được 16 năm - tính theo năm tháng của loài người thì sắp bước vào “nghi thức thông hành”. Ở tuổi trưởng thành, Bitcoin đã trở thành một sản phẩm đầu tư đồng thuận trong vòng tròn tài chính chính thống và stablecoin có thể sớm trở thành một công cụ ứng dụng thực tế thực sự. Thị trường mã hóa vào năm 2025 sẽ thú vị hơn năm 2024.
