DEX mở ra một kỷ nguyên giao dịch mới
Nếu CEX thống trị thập kỷ vàng son của tiền điện tử, thì hệ sinh thái sàn giao dịch phi tập trung (DEX) bùng nổ trong năm qua đang định hình lại bối cảnh thị trường giao dịch. Cho đến nay, khối lượng giao dịch giao ngay của nó đã đạt tới 20% các sàn giao dịch tập trung (CEX). Vào tháng 1 năm 2025, khối lượng giao dịch giao ngay trên DEX đạt 454,1 tỷ đô la Mỹ, tăng 40% so với tháng trước so với mức 323,89 tỷ đô la Mỹ vào tháng 12 năm 2024. Khối lượng giao dịch tương lai đã vượt quá 10% của CEX và khối lượng giao dịch tích lũy của các hợp đồng tương lai trên DEX đã vượt quá 1,5 nghìn tỷ đô la Mỹ trong 24 năm. DEX cung cấp cho người dùng các mục giao dịch, kênh gửi và rút tiền, mô hình giao dịch, công cụ thanh toán và tiết kiệm mới và sẽ là điểm khởi đầu của một kỷ nguyên tài chính mới.
Một tòa nhà trên đầm lầy, một kỷ nguyên mới đầy bất ổn
Trong khi hệ sinh thái DEX đang phát triển vượt bậc, HyperLiquid, DEX hàng đầu và được gọi là Binance phi tập trung, đã phải chịu một cuộc tấn công chuỗi trị giá hàng trăm triệu đô la. Một con cá voi ẩn danh đã khai thác lỗ hổng nền tảng và thao túng giá thị trường, khiến quỹ tài trợ của HyperLiquid phải chịu tổn thất lớn. Sự cố này khiến TVL của HyperLiquid giảm từ 654M xuống 273M, giảm gần 60%. Giá của HYPE giảm mạnh và các nhà phát triển đã bỏ trốn hàng loạt. Để đối phó với cuộc khủng hoảng, HyperLiquid đã thực hiện các biện pháp khẩn cấp để xóa các hợp đồng liên quan và buộc phải thanh lý. Hoạt động rút phích cắm này đã làm dấy lên nghi ngờ của thị trường về quản trị phi tập trung. Sự cố này đã bộc lộ điểm yếu của các nền tảng giao dịch phi tập trung trong kiểm soát rủi ro và quản trị, đồng thời làm dấy lên lo ngại về sự phát triển trong tương lai của chúng.
Thay vì nói rằng sự phụ thuộc vào các nhà tiên tri trên chuỗi đã phá hủy ngay lập tức nguồn tài trợ của HyperLiquid, thì sẽ chính xác hơn khi nói rằng cơ sở hạ tầng mong manh không thể hỗ trợ một gã khổng lồ thương mại có quy mô này. Khác với hệ thống đóng và mô hình quản lý rủi ro của CEX, nhiều giao thức nguồn mở và chuỗi công khai với ngưỡng tham gia bằng 0 đã tạo ra mảnh đất màu mỡ cho sự phát triển mạnh mẽ của DEX. Chính sự dễ dàng phát triển hoặc khả năng sao chép này đã giúp DEX phát triển mạnh mẽ chỉ trong một thời gian ngắn. Tuy nhiên, điều xảy ra sau đó là tình trạng quá tải các ứng dụng trên chuỗi nhưng lại thiếu hụt nghiêm trọng cơ sở hạ tầng. Cơ sở hạ tầng chung và các giao thức khác nhau thể hiện tính đồng nhất và rủi ro chung. Một lỗ hổng trong giao thức cũng đủ sức ảnh hưởng ngay lập tức đến hàng trăm DEX và gây thiệt hại hàng trăm tỷ đô la. Nếu một tòa nhà được xây dựng trên đầm lầy, thì càng xây cao thì càng nguy hiểm. Khi nào tòa nhà nguy hiểm phía trên đầu người dùng sẽ sụp đổ?
Cơ sở hạ tầng: Khai thác mỏ phong phú của các ứng dụng quy mô lớn Web3
Sự thành công của mô hình DEX nằm ở sự đổi mới. Sự đồng thuận này đòi hỏi một nền tảng vững chắc để phù hợp, và cơ sở hạ tầng chính là chìa khóa.
Cuộc cạnh tranh hiện nay về cơ sở hạ tầng Web3 toàn cầu đã đi vào giai đoạn quyết liệt. Sự phát triển của cơ sở hạ tầng đang thay đổi mô hình kinh tế của Web3. Từ việc tối ưu hóa phí gas đến khả năng tương tác xuyên chuỗi, từ tính khả dụng của dữ liệu đến tính chắc chắn của việc thanh toán, mọi đột phá về công nghệ đều đang định nghĩa lại cách nắm bắt giá trị. Điều này cho thấy ngành công nghiệp này sắp bước vào một vòng đấu mới của sự sống còn, và cuộc cạnh tranh này về cơ bản là cuộc chiến giành quyền thiết lập các tiêu chuẩn Internet thế hệ tiếp theo.
Để khai thác hoàn toàn các mỏ vàng mới của kỷ nguyên DEX, việc xây dựng cơ sở hạ tầng cần phải đối mặt với tình trạng hiện tại của ngành: sự phát triển liên tục của các chuỗi công khai hiệu suất cao, TPS cao, các yêu cầu thời gian thực đối với các sản phẩm phái sinh giao dịch trên chuỗi và sự tăng trưởng theo cấp số nhân về nhu cầu thị trường đối với các kiến trúc cơ bản hiệu suất cao. Đồng thời, dữ liệu lớn hiệu suất cao đang gây ra cuộc khủng hoảng chi phí cho các nhà phát triển.
1. Cuộc cách mạng hiệu suất chuỗi công khai thúc đẩy sự bùng nổ dữ liệu
- Chuyển đổi TPS:
- Solana 50000+ TPS
- Aptos đạt 200.000 TPS (thông qua nền tảng thực thi song song Block-STM)
- Lượng dữ liệu tăng đột biến:
- Dữ liệu trên chuỗi hàng ngày của Solana nằm trong khoảng từ hàng trăm GB đến 1 TB
- Khối lượng dữ liệu gửi lên hàng ngày trung bình của các blockchain mô-đun (Celestia, v.v.) vượt quá 40 tỷ
- Quy tắc đạo hàm:
- Hợp đồng vĩnh viễn chiếm 78% tổng khối lượng giao dịch của thị trường (dữ liệu Bybit Q1 năm 2025)
- Nhà tạo lập thị trường tần suất cao yêu cầu phản hồi giá trên chuỗi ≤ 100 ms
2. Khủng hoảng chi phí phát triển
• So sánh chi phí của hệ thống dữ liệu thời gian thực tự xây dựng:
Cryptoflow: Xây dựng cơ sở hạ tầng Web3 thế hệ tiếp theo
Dựa trên tình hình trên, một trong những yếu tố cốt lõi của đợt nâng cấp cơ sở hạ tầng này là dữ liệu. Nhìn ra khắp thế giới, những gã khổng lồ dữ liệu với giá trị thị trường lên tới hàng chục tỷ đô la, như Dune và Chainalysis, đang liên tục nâng cấp để đáp ứng nhu cầu của các chuỗi và ứng dụng công cộng. Tập trung vào thị trường Hồng Kông đang nổi lên, chúng ta có thể thấy rằng ChainStream , lớp dữ liệu cốt lõi của Cryptoflow, cũng đang gánh vác cùng một trách nhiệm.
ChainStream đang định nghĩa lại mô hình phân tích dữ liệu trên chuỗi. Với nhiều năm kinh nghiệm tích lũy trong hoạt động của trung tâm dữ liệu lớn và dựa vào các thuật toán AI được phát triển độc lập cùng kiến trúc điện toán phân tán, chúng tôi cung cấp cho người dùng và chuyên gia Web3.0 toàn cầu các dịch vụ truy vấn dữ liệu theo chuỗi thời gian thực, phân tích dữ liệu thông minh, giám sát dữ liệu thị trường và các dịch vụ khác, giúp giảm hiệu quả tình trạng bất đối xứng thông tin trong các quyết định đầu tư vào tài sản kỹ thuật số.
1. Giải pháp dữ liệu và rào cản kỹ thuật
- Lớp xử lý luồng:
- Phân mảnh dưới mili giây: độ chi tiết của lát cắt thời gian được nén từ 10 ms xuống 0,5 ms, hỗ trợ các lệnh sét cho các đạo hàm
- Điện toán lai: Các mô-đun tăng tốc phần cứng FPGA xử lý 80% các sự kiện thường xuyên (giảm 40% chi phí tải CPU)
- Lớp chuẩn hóa:
- Đã thêm Move VM 2.0 (mạng chính Aptos) và phân tích bộ lệnh đầy đủ FuelVM
- Thời gian cần thiết để các nhà phát triển di chuyển sang chuỗi mới được giảm xuống còn 4 giờ (sử dụng AI để tạo mẫu thích ứng)
Ngoài việc cải thiện hiệu suất và phủ sóng thị trường chính thống, ChainStream vẫn mở, coi trọng việc hỗ trợ dữ liệu cho các chuỗi công khai mới nổi, lấy các dự án blockchain làm cốt lõi và hướng đến cộng đồng và nhà phát triển, cung cấp các dịch vụ dữ liệu chuyên sâu và chất lượng cao cho các ứng dụng trong nhiều hệ sinh thái khác nhau.
2. Cơ sở hạ tầng Blockchain và AI
Ngoài các dịch vụ dữ liệu, Cryptoflow còn cung cấp các giải pháp tài chính kỹ thuật số chuyên nghiệp cho nhiều tổ chức, doanh nghiệp và người dùng trong lĩnh vực mã hóa xung quanh dữ liệu blockchain và tài sản trên chuỗi thông qua cơ sở hạ tầng blockchain và AI được phát triển độc lập, đồng thời khám phá và đồng hành cùng sự phát triển của các sản phẩm và công nghệ mới nổi.
Mức độ ứng dụng: Thông qua chuỗi ứng dụng tự xây dựng, chúng tôi thực hiện và hỗ trợ nhiều ứng dụng blockchain khác nhau như trình duyệt, ví, giao thức Defi, NFT, GamefI, v.v., khuyến khích các nhóm mới nổi đổi mới và cùng nhau mở rộng và đổi mới hệ sinh thái blockchain của Hồng Kông;
Cấp độ tài sản: Thông qua giao thức cơ bản RWA do chính mình phát triển, giao thức 404, kết hợp với nhiều năm kinh nghiệm tài chính truyền thống, quá trình ánh xạ tài sản ngoài chuỗi sang tài sản trên chuỗi đã hoàn tất và toàn bộ quy trình phát hành, nâng cấp, chuyển nhượng, chuỗi chéo và giao dịch tài sản blockchain được mở ra;
So với lợi thế đi đầu của Thung lũng Silicon về đổi mới công nghệ và chính sách linh hoạt về khuôn khổ pháp lý thử nghiệm của Singapore, điểm độc đáo của trường hợp Hồng Kông nằm ở chỗ nó chứng minh rằng việc tuân thủ quy định và đổi mới công nghệ có thể thúc đẩy lẫn nhau. Trong khi các khu vực khác vẫn đang tranh luận liệu quy định có kìm hãm sự đổi mới hay không, Hồng Kông đã thúc đẩy các công ty bản địa tuân thủ quy định như Cryptoflow thông qua hệ thống cấp phép rõ ràng. Cách tiếp cận quy định trước tiên này có thể trở thành khuôn mẫu tham khảo cho nhiều trung tâm tài chính hơn để phát triển Web3.
Là công ty tiên phong trong lĩnh vực Web3.0 tại Hồng Kông, Cryptoflow được thúc đẩy bởi cả sự đổi mới công nghệ và triển khai kịch bản: một mặt, dựa vào lợi thế về tài nguyên của trung tâm dữ liệu lớn, công ty cung cấp hỗ trợ sức mạnh tính toán ổn định và đáng tin cậy cho hai nền tảng cơ sở hạ tầng cốt lõi; Mặt khác, công ty chủ động dựa vào các thị trường tăng trưởng cao ở Hồng Kông và thế giới, thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với các cơ quan quản lý địa phương và các đối tác trong ngành, đồng thời tăng cường xây dựng cơ sở hạ tầng.
