Tác giả gốc: Frank, PANews
Khi nhiều DEX bắt đầu cung cấp các tùy chọn phí ưu tiên được cá nhân hóa và các biện pháp chống chiến lược sandwich, lợi ích của các cuộc tấn công sandwich vào Solana đã giảm đáng kể. Tính đến ngày 6 tháng 5, con số này đã giảm xuống còn 582 SOL, trong khi vài tháng trước, thu nhập trung bình hàng ngày của một robot tấn công dạng sandwich có thể lên tới 10.000 SOL. Nhưng đây không phải là kết thúc của MEV. Một loại hình giao dịch chênh lệch giá nguyên tử mới đang trở thành nguồn giao dịch chính trên chuỗi Solana.
Theo dữ liệu từ sandwiched.me, tỷ lệ chênh lệch giá nguyên tử này trên chuỗi đã đạt đến mức độ phóng đại. Vào ngày 8 tháng 4, tỷ lệ tiền boa do Atomic Arbitrage đóng góp đạt 74,12% và vào những thời điểm khác, về cơ bản vẫn duy trì ở mức trên 50%. Nói cách khác, một trong hai giao dịch trên chuỗi Solana có thể được sử dụng cho mục đích chênh lệch giá nguyên tử.
Nhưng trên mạng xã hội, hầu như không có cuộc thảo luận nào về chênh lệch giá nguyên tử. Liệu loại hình đầu tư chênh lệch giá mới này có phải là một kho tiền ẩn giấu không? Một chiếc liềm lạ mắt khác.
Trọng tài nguyên tử, một cách mới để giao dịch MEV
Trước tiên, chúng ta hãy cùng tìm hiểu trọng tài nguyên tử là gì? Trọng tài nguyên tử là việc thực hiện các hoạt động trọng tài liên quan đến nhiều bước trong một giao dịch blockchain nguyên tử duy nhất. Trọng tài nguyên tử thường bao gồm việc mua một tài sản với giá thấp hơn trên một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và sau đó bán nó với giá cao hơn trên một DEX khác trong cùng một giao dịch. Vì toàn bộ quy trình được gói gọn trong một giao dịch nguyên tử duy nhất nên nó tự nhiên loại bỏ rủi ro đối tác và rủi ro thực hiện một phần có trong giao dịch chênh lệch giá chéo sàn truyền thống hoặc giao dịch chênh lệch giá phi nguyên tử. Nếu giao dịch thành công, lợi nhuận sẽ được khóa lại; nếu giao dịch không thành công, ngoài việc mất phí giao dịch, trạng thái tài sản của nhà đầu tư chênh lệch giá sẽ được khôi phục về trạng thái ban đầu, không còn tình trạng chỉ hoàn tất giao dịch mua mà chưa hoàn tất giao dịch bán.
Tính nguyên tử không phải là tính năng được thiết kế cho mục đích chênh lệch giá, mà là thuộc tính cơ bản vốn có trong blockchain để đảm bảo tính nhất quán của trạng thái. Những người kinh doanh chênh lệch giá khéo léo tận dụng sự đảm bảo này để gộp các hoạt động (mua, bán) ban đầu cần được thực hiện theo từng bước và đưa rủi ro thực hiện vào một đơn vị nguyên tử, do đó loại bỏ rủi ro thực hiện ở cấp độ kỹ thuật.
Tấn công kiểu sandwich hoặc robot giao dịch tự động được sử dụng để tập trung vào việc tìm kiếm các cơ hội sinh lời trong cùng một cặp giao dịch. Sau đó, giao dịch của đối thủ có thể được kẹp ở giữa bằng các gói giao dịch hoặc có thể tạo cơ hội bằng cách chỉ cần gửi các giao dịch lần lượt. Trọng tài nguyên tử về cơ bản là một phương pháp giao dịch trọn gói, nhưng tập trung nhiều hơn vào việc tìm kiếm sự chênh lệch giá trong nhiều nhóm giao dịch và nắm bắt cơ hội trọng tài.
Huyền thoại về lợi nhuận khổng lồ và sự thật tàn khốc
Xét theo dữ liệu hiện tại, loại hình đầu cơ nguyên tử này có vẻ mang lại biên lợi nhuận tốt. Trong tháng qua, hoạt động giao dịch chênh lệch giá nguyên tử trên chuỗi Solana đã tạo ra lợi nhuận là 120.000 SOL (tương đương khoảng 17 triệu đô la Mỹ) và địa chỉ có lợi nhuận cao nhất chỉ chi 128,53 SOL và lợi nhuận đạt 14.129 SOL, với lợi suất gấp 109 lần. Lợi nhuận đơn lẻ lớn nhất chỉ tốn 1,76 SOL và thu về 1.354 SOL, với lợi nhuận đơn lẻ là 769 lần.
Hiện có 5.656 robot giao dịch chênh lệch giá nguyên tử được đưa vào số liệu thống kê, với lợi nhuận trung bình là 24,48 SOL (3.071 đô la Mỹ) cho mỗi địa chỉ và chi phí trung bình khoảng 870 đô la Mỹ. Mặc dù con số này có vẻ không cao bằng kẻ tấn công kiểu sandwich trước đó, nhưng đây có vẻ là một chiến lược kinh doanh tốt. Xét cho cùng, tỷ lệ lợi nhuận hàng tháng có thể lên tới 352%.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng chi phí hiển thị ở đây chỉ là chi phí của các giao dịch trên chuỗi. Cần đầu tư nhiều hơn vào hoạt động đầu cơ nguyên tử.
Theo thông tin trang web do một nhà phát triển MEV tạo ra, có một số yêu cầu về phần cứng để thực hiện giao dịch chênh lệch giá nguyên tử, bao gồm một RPC riêng và một máy chủ 8G 8 lõi. Về mặt chi phí, chi phí cho một máy chủ vào khoảng 100 đến 300 đô la một tháng, trong khi chi phí thiết lập một máy chủ riêng ít nhất là khoảng 50 đô la một tháng. Tổng chi phí hàng tháng vào khoảng 150 đến 500 đô la và đây chỉ là ngưỡng tối thiểu. Ngoài ra, để thực hiện giao dịch chênh lệch giá nhanh hơn, các máy chủ có nhiều địa chỉ IP thường được cấu hình cùng một lúc.
Từ ví dụ, chúng ta có thể thấy trên một trang web triển khai chênh lệch giá nguyên tử nhất định rằng trong tuần qua, chỉ có 15 địa chỉ có thu nhập vượt quá 1 SOL, trong đó địa chỉ lớn nhất là 15 SOL. Thu nhập của các địa chỉ khác trong tuần đều dưới 1 SOL và nhiều địa chỉ đang trong tình trạng thua lỗ. Nếu tính đến chi phí máy chủ và nút, về cơ bản tất cả các robot trên nền tảng này có thể đang trong tình trạng thua lỗ. Có thể thấy rõ ràng rằng nhiều địa chỉ đã chọn dừng hoạt động chênh lệch giá.
Ai đang kiếm được lợi nhuận? Khám phá bí ẩn của việc kinh doanh chênh lệch giá “đảm bảo lợi nhuận mà không lỗ”
Tất nhiên, thực tế có vẻ mâu thuẫn với dữ liệu lớn. Xét theo dữ liệu tổng thể, các robot thực hiện giao dịch chênh lệch giá nguyên tử trên Solana vẫn có lãi. Điều này cũng khó thoát khỏi sự ràng buộc của quy tắc 80/20, một số robot chênh lệch giá cấp cao đã thu được lợi nhuận khổng lồ. Trong khi những cây khác vẫn trở thành cây tỏi tây mới.
Nhìn lại logic chung của kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử, không khó để nhận ra rằng điểm quan trọng nhất để đạt được lợi nhuận là khám phá ra các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá. Lấy giao dịch chênh lệch giá có lợi nhuận cao nhất làm ví dụ, giao dịch này ban đầu mua 3.679 token grok với giá 2,13 SOL (khoảng 0,08 đô la cho mỗi đơn vị), sau đó bán chúng với giá 199.000 đô la (khoảng 54,36 đô la cho mỗi đơn vị). Rõ ràng, sự thành công của hoạt động chênh lệch giá này cũng là do khai thác được lỗ hổng trong tính thanh khoản khan hiếm của một nhóm giao dịch nào đó và lệnh được thanh toán bởi một nhà đầu tư lớn không chú ý đến độ sâu của nhóm.
Nhưng những cơ hội như vậy rất hiếm trong tự nhiên và hầu như tất cả các robot trong chuỗi đều đang hướng tới những cơ hội tương tự. Do đó, cơ hội chênh lệch giá lớn thỉnh thoảng này cũng giống như trúng số vậy.
Sự gia tăng gần đây của hình thức đầu cơ chênh lệch giá nguyên tử có thể là do một số nhà phát triển đã đóng gói cơ hội đầu cơ chênh lệch giá này thành một hình thức kinh doanh chắc chắn thắng lợi, phát triển phiên bản miễn phí cho người dùng mới sử dụng và cung cấp hướng dẫn. Chỉ có 10% lợi nhuận được chia khi hoạt động kinh doanh chênh lệch giá có lãi. Ngoài ra, các nhóm này còn tính phí thuê bao bằng cách hỗ trợ thiết lập các nút và máy chủ cũng như cung cấp thêm các dịch vụ IP.
Trên thực tế, vì hầu hết người dùng không có hiểu biết sâu sắc về công nghệ nên các công cụ theo dõi cơ hội chênh lệch giá mà họ sử dụng cũng tương tự nhau. Kết quả cuối cùng là lợi nhuận không nhiều và không đủ trang trải các chi phí cơ bản.
Theo quan điểm của PANews, trừ khi có nền tảng kỹ thuật nhất định, công cụ giám sát cơ hội chênh lệch giá độc đáo và được trang bị máy chủ và nút hiệu suất cao. Hầu hết những người chơi hy vọng tham gia vào hoạt động chênh lệch giá nguyên tử đều bị lừa đảo từ việc đầu cơ tiền điện tử cho đến mua máy chủ và phí đăng ký. Và khi ngày càng có nhiều người tham gia, khả năng thất bại của hoạt động đầu tư chênh lệch giá cũng tăng lên. Lấy chương trình có lợi nhuận cao nhất trên sandwiched.me làm ví dụ, tỷ lệ giao dịch thất bại hiện tại của chương trình là hơn 99%, điều đó có nghĩa là về cơ bản tất cả các giao dịch đều thất bại và các robot tham gia vẫn phải trả phí trên chuỗi.
Trước khi lao vào làn sóng trọng tài nguyên tử hấp dẫn này, mọi người tham gia tiềm năng nên giữ đầu óc tỉnh táo, đánh giá đầy đủ nguồn lực và khả năng của mình, cảnh giác với những lời hứa hẹn quá mức về lợi nhuận được đảm bảo và tránh trở thành một làn sóng tỏi tây khác trong cơn sốt vàng mới này.
