Tác giả: Monchi | Biên tập: Monchi
1. Thị trường Bitcoin
Từ ngày 14 tháng 6 đến ngày 20 tháng 6 năm 2025, xu hướng cụ thể của Bitcoin như sau:
Ngày 14 tháng 6: Bitcoin tăng lên 105.889 đô la trong phiên giao dịch đầu ngày, sau đó giảm xuống 104.835 đô la sau một đợt điều chỉnh kỹ thuật. Mặc dù đã từng phục hồi lên 106.109 đô la, nhưng đà tăng không đủ, giá bắt đầu dao động giảm và cuối cùng đóng cửa ở mức 104.867 đô la, cho thấy xu hướng chung là tăng và giảm, phản ánh dấu hiệu áp lực cao của thị trường.
Ngày 15 tháng 6: Thị trường tiếp tục mô hình biến động của ngày hôm trước. Phe gấu tiếp tục kìm hãm giá xuống khoảng 104.400 đô la trước khi dừng đà giảm. Sau đó, phe bò dần nắm quyền kiểm soát và giá từ từ tăng lên 105.500 đô la và đi ngang. Sau đó, BTC tiếp tục tăng lên 106.114 đô la, rồi điều chỉnh nhẹ trở lại khoảng 105.000 đô la để ổn định, đóng cửa ở mức 105.591 đô la. Hiệu suất chung là biến động và mạnh mẽ.
Ngày 16 tháng 6: Bitcoin đã giảm nhẹ xuống mức 104.572 đô la trong phiên giao dịch đầu ngày, sau đó nhanh chóng tăng mạnh và bắt đầu xu hướng tăng ổn định. Giá tiếp tục tăng giữa những biến động, đạt mức cao nhất trong ngày là 107.000 đô la. Sau một thời gian củng cố ngắn, giá tiếp tục tăng và cuối cùng đóng cửa ở mức 107.486 đô la, ghi nhận mức tăng đáng kể, cho thấy sự tự tin tăng giá đã phục hồi.
Ngày 17 tháng 6: Tiếp tục đà tăng của ngày giao dịch trước đó, Bitcoin tiếp tục tăng lên 108.845 đô la sau khi mở cửa và gặp áp lực bán mạnh sau khi đạt mức cao theo giai đoạn. Giá sau đó nhanh chóng giảm trở lại, chạm mức thấp là 106.286 đô la. Mặc dù đã từng phục hồi lên 107.682 đô la, phe bán tiếp tục gây áp lực và suy yếu trở lại. Cuối cùng, giá đóng cửa ở mức 104.251 đô la trong ngày, với biên độ hàng ngày đáng kể và biến động thị trường gia tăng.
Ngày 18 tháng 6: Bitcoin tiếp tục suy yếu từ ngày hôm trước, giảm xuống còn 103.622 đô la vào buổi sáng, một mức thấp mới. Sau đó, nó nhanh chóng phục hồi lên 105.181 đô la, điều chỉnh trở lại trong thời gian ngắn và giao dịch ngang quanh mức 104.560 đô la, sau đó dao động tăng lên 105.537 đô la trước khi giảm trở lại. Biến động tăng cường vào buổi tối, với sự cạnh tranh khốc liệt giữa phe bò và phe gấu, và giá đóng cửa ở mức 104.829 đô la vào cuối ngày.
Ngày 19 tháng 6: Xu hướng chung của thị trường trong ngày hôm đó cho thấy xu hướng dao động và hội tụ, và phạm vi biến động dần thu hẹp. Trong giai đoạn giao dịch đầu, nó đã kiểm tra lên xuống nhiều lần, đạt mức tối thiểu là 103.695 đô la Mỹ, sau đó phục hồi nhanh chóng và duy trì phạm vi biến động hẹp quanh mức 104.850 đô la Mỹ. Biến động trong ngày chung hẹp hơn đáng kể so với vài ngày trước, phản ánh tâm lý chờ đợi và quan sát ngắn hạn của thị trường. Cuối cùng, Bitcoin đóng cửa thấp hơn một chút, đóng cửa ở mức 104.121 đô la Mỹ trên đường hàng ngày, tiếp tục nhịp điệu củng cố.
Ngày 20 tháng 6: Bitcoin tiếp tục mô hình yếu và biến động của ngày hôm trước, và sau khi giảm xuống 103.988 đô la trong phiên, thì đà giảm tạm thời dừng lại và bắt đầu xu hướng tăng chậm. Giá hiện tại cho thấy một số dấu hiệu ổn định ở mức thấp. Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 104.700 đô la, tạm thời được báo cáo là 104.702 đô la. Xu hướng chung vẫn nằm trong phạm vi biến động hẹp và hướng tiếp theo cần được xác nhận thêm bởi khối lượng giao dịch và tâm lý vĩ mô.
Tóm tắt
Tuần này, Bitcoin nhìn chung cho thấy cấu trúc thị trường tăng, dao động và giảm bị chặn. Từ ngày 14 đến ngày 15 tháng 6, Bitcoin dao động và hợp nhất trong phạm vi từ 104.000 đến 106.000 đô la Mỹ, với sự giằng co giữa tăng và giảm rõ ràng; từ ngày 16 đến ngày 17 tháng 6, giá đã từng đột phá mạnh mẽ, từ khoảng 104.500 đô la Mỹ lên mức cao nhất là 108.800 đô la Mỹ, nhưng áp lực cao là rõ ràng, và sau đó nhanh chóng giảm trở lại khu vực 103.600 đô la Mỹ, cho thấy đà tăng đang yếu đi; từ ngày 18 đến ngày 20 tháng 6, thị trường rơi vào giai đoạn dao động và hội tụ sau khi điều chỉnh, với trò chơi tăng và giảm dữ dội, biên độ dần thu hẹp và tâm lý chờ đợi của thị trường trở nên nóng hơn. Nhìn chung, hướng đi ngắn hạn vẫn chưa rõ ràng và xu hướng tiếp theo cần được hướng dẫn bởi khối lượng giao dịch và tin tức.
Xu hướng giá Bitcoin (14/06/2025-20/06/2025)
2. Biến động thị trường và bối cảnh vĩ mô
Dòng tiền quỹ
1. Hoạt động quỹ trên chuỗi thấp + các nhà đầu tư lớn khóa vị thế của họ: Thị trường Bitcoin bước vào giai đoạn chờ đợi và quan sát
Theo dữ liệu của CryptoQuant và Alphractal, lượng Bitcoin được chuyển bởi cá voi và nhà đầu tư bán lẻ đến các sàn giao dịch đã đạt mức thấp mới trong chu kỳ kể từ tháng 6 và số lượng giao dịch trên chuỗi đã giảm xuống mức thấp nhất trong 18 tháng. Điều này phản ánh rằng đầu cơ thị trường tiếp tục hạ nhiệt và các nhà đầu tư có xu hướng giữ tiền và chờ xem hơn là giao dịch thường xuyên. Đồng thời, hơn 20.000 địa chỉ nắm giữ các vị thế Bitcoin trị giá hơn 10 triệu đô la Mỹ, với tổng vị thế bị khóa là gần 200 tỷ đô la Mỹ, chiếm 9,43% tổng nguồn cung, cho thấy các nhà đầu tư lớn vẫn rất tự tin vào xu hướng trung và dài hạn, cung cấp hỗ trợ mang tính cấu trúc cho thị trường giao ngay.
2. Thị trường phái sinh Bitcoin: Cả tỷ lệ tài trợ và cấu trúc quyền chọn đều cho thấy tâm lý tăng giá mạnh mẽ
Theo dữ liệu từ CryptoQuant và Glassnode, tỷ lệ tài trợ của hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin vẫn ở mức dương (+0,0049%) vào ngày 18 tháng 6, cho thấy rằng lệnh mua cần phải trả cho lệnh bán. Cấu trúc này thể hiện kỳ vọng tăng giá chính thống của thị trường.
Đồng thời, độ lệch (chỉ báo độ lệch) của thị trường quyền chọn rõ ràng đang thiên về hướng tăng giá OTM (ngoài giá trị thực), cho thấy dòng vốn đang nghiêng về hướng tăng giá và các vị thế đòn bẩy dài hạn chiếm ưu thế trong cấu trúc thị trường.
3. Bitcoin tiếp tục chảy ra khỏi các sàn giao dịch: Tâm lý khóa sổ đang ở mức cao
Theo báo cáo chung của Ngân hàng AMINA và Glassnode, trong 30 ngày qua, dòng bitcoin chảy ra ròng trung bình hàng ngày từ các sàn giao dịch là khoảng 72.000, có mối tương quan tiêu cực đáng kể với mức tăng 4,4% của giá bitcoin trong giai đoạn này (– 0,605).
Điều này cho thấy người dùng đang chuyển Bitcoin ra khỏi sàn giao dịch và vào ví tự lưu ký, đồng thời hành vi khóa tiền tiếp tục gia tăng, làm suy yếu thêm áp lực bán ngắn hạn và hỗ trợ cho sự ổn định và đột phá của cấu trúc giá trung hạn.
4. Sự tăng trưởng của giá trị thị trường stablecoin cung cấp đạn dược cho thanh khoản thị trường
Tính đến tháng 6, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã đạt 250 tỷ đô la Mỹ và lưu thông trên chuỗi trung bình hàng ngày là khoảng 15 tỷ đô la Mỹ. Việc phát hành liên tục USDT và USDC đã nâng cao tính thanh khoản của thị trường, cung cấp hỗ trợ thanh khoản cho sự gia tăng của thị trường giao ngay và thị trường phái sinh, đồng thời trở thành phương tiện trực tiếp để các quỹ mới tham gia thị trường.
5. Các quỹ ETF giao ngay thống trị cấu trúc thị trường và các tổ chức đẩy nhanh việc mua lại cổ phiếu của các sàn giao dịch bản địa
ETF giao ngay Bitcoin đang trở thành kênh chính cho dòng vốn thị trường và khối lượng giao dịch của nó đã tăng lên 25% thị trường giao ngay BTC toàn cầu, tăng vọt so với mức 10% vào tháng 10 năm 2024 và đã từng đạt mức gần 30%.
Chi tiết dòng tiền vào/ra ETF hàng ngày trong tuần này:
Ngày 16 tháng 6: +412,2 triệu đô la tiền chảy vào ròng
Ngày 17 tháng 6: +216,5 triệu đô la tiền chảy vào ròng (ngày thứ bảy liên tiếp có tiền chảy vào ròng)
Ngày 18 tháng 6: +388,3 triệu đô la tiền chảy vào ròng
Hình ảnh dữ liệu dòng tiền vào/ra của ETF
Dòng tiền đổ vào với cường độ cao này không chỉ củng cố cơ chế phát hiện giá của ETF mà còn chuyển hướng tiền và người dùng khỏi các sàn giao dịch tiền điện tử bản địa.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, dòng tiền ròng chảy vào một số ETF chính thống đã tạm dừng. Vào ngày 18 và 19 tháng 6, các ETF chính thống bao gồm ARK và Invesco đều ghi nhận không có dòng tiền chảy vào. Sự thay đổi này không cấu thành sự đảo ngược xu hướng, nhưng phản ánh rằng tâm lý vốn ngắn hạn đã chuyển sang chờ đợi và quan sát, và có thể đang chờ đợi sự làm rõ hơn nữa về các chính sách kinh tế vĩ mô, định hướng thị trường hoặc động thái của Fed, phản ánh phản ứng nhạy cảm của dòng vốn đối với sự không chắc chắn.
Nhìn chung, sự gia tăng nhanh chóng của các ETF giao ngay đang định hình lại cấu trúc giao dịch và cấu trúc tài trợ của thị trường Bitcoin. Các sản phẩm ETF được coi là công cụ lý tưởng để các quỹ tổ chức tham gia thị trường do tính tuân thủ, quy trình lưu ký đơn giản hóa và ngưỡng giao dịch thấp hơn. Với sự thâm nhập sâu rộng vào cơ sở hạ tầng tài chính của Phố Wall, sự thống trị của các nền tảng giao dịch tiền điện tử gốc đang dần suy yếu và dòng vốn Bitcoin toàn cầu đang chuyển từ hệ sinh thái gốc trên chuỗi sang giai đoạn chuyển đổi sâu sắc do tuân thủ dẫn đầu.
Phân tích chỉ báo kỹ thuật
1. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI 14)
Theo dữ liệu của Investing.com, tính đến ngày 20 tháng 6, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày của Bitcoin là 55,528, nằm trong phạm vi trung tính đến mạnh (50-70). Mức RSI hiện tại cho thấy động lực thị trường đang dần phục hồi và tâm lý mua đã phục hồi vừa phải, nhưng vẫn chưa bước vào trạng thái quá mua. Giá trị này phản ánh rằng các nhà đầu tư vẫn có một mức độ tin tưởng nhất định vào thị trường tương lai. Mặc dù không có dấu hiệu tăng mạnh trong ngắn hạn, nhưng cấu trúc kỹ thuật đáy chậm ban đầu đã xuất hiện. Nếu RSI trở lại trên 55, điều đó cho thấy áp lực bán ngắn hạn đã được tiêu hóa và thị trường có tiềm năng phục hồi thêm. Nếu RSI có thể tiếp tục phá vỡ 60, điều này sẽ củng cố thêm xu hướng tăng giá hoặc đẩy giá lên để kiểm tra mức áp suất cao trước đó (khoảng 106.500 đô la). Ngược lại, nếu RSI giảm xuống dưới 50 một lần nữa, cần phải chú ý đến khả năng thị trường quay trở lại mô hình yếu và biến động.
Tóm lại, RSI hiện đang ở giai đoạn dao động đến sức mạnh, đây là tín hiệu điển hình của sự phục hồi. Về mặt kỹ thuật có xu hướng tăng nhẹ, nhưng vẫn cần phải quan sát hiệu suất phối hợp của khối lượng giao dịch và giá để xác nhận một sự đột phá hiệu quả.
2. Phân tích đường trung bình động (MA)
Đường trung bình động 5 ngày (MA 5): $105,412.20
Đường trung bình động 20 ngày (MA 20): $106,200.73
Đường trung bình động 50 ngày (MA 20): $100,688.22
Đường trung bình động 100 ngày (MA 100): $94,518.36
Đường trung bình động 200 ngày (MA 200): 89.697,33 đô la
Giá thị trường hiện tại: $104,771.40
Hình ảnh dữ liệu MA 5, MA 20, MA 20, MA 100, MA 200
Theo góc nhìn ngắn hạn: Giá hiện tại nằm dưới đường trung bình động MA 5 và MA 20, cho thấy xu hướng ngắn hạn là hơi giảm. Giá ngắn hạn đang chịu áp lực và có nguy cơ giảm nhất định.
Xét về trung hạn: Tuy nhiên, giá vẫn cao hơn đáng kể so với MA 50, MA 100 và MA 200, cho thấy xu hướng trung và dài hạn vẫn duy trì cấu trúc tăng.
MA 50 và MA 100 thể hiện mô hình “chữ thập vàng” và đồng thời tránh xa MA 200, đây là cấu trúc sắp xếp điển hình của thị trường tăng giá.
Nếu giá có thể lấy lại MA 20 trong ngắn hạn, đà phục hồi có thể được khởi động lại; ngược lại, nếu giá tiếp tục bị MA 20 hạn chế, cần chú ý đến hiệu quả của hỗ trợ gần MA 50 bên dưới (100.700 đô la Mỹ).
Tóm tắt: Xu hướng chung là tăng giá trung hạn, biến động ngắn hạn yếu.
3. Phân tích hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD)
Theo dữ liệu của Investing.com, đường MACD nhanh hiện đang nằm dưới đường chậm, với chênh lệch là -17, đây là giá trị âm, cho thấy động lực thị trường vẫn đang trong phạm vi giảm. Biểu đồ histogram cho thấy mô hình co lại dần dần, cho thấy động lực ngắn hạn đang yếu đi và có xu hướng đến điểm giao nhau.
MACD hiện tại gửi tín hiệu kỹ thuật Bán, nhưng không phải là tín hiệu bán mạnh, mà gần với giai đoạn động lượng yếu + chờ xem. Nếu cắt vàng được hình thành sau đó (đường nhanh MACD cắt đường chậm), thì đó sẽ là tín hiệu xác nhận đảo chiều quan trọng. Nếu đường nhanh và đường chậm tiếp tục giảm, cần chú ý xem liệu vòng điểm hỗ trợ tiếp theo (như gần MA 50) có bị phá vỡ không.
Tóm tắt: MACD cho thấy phe bán ngắn hạn đang chiếm ưu thế, nhưng động lực giảm giá đang suy yếu nhẹ, thuộc giai đoạn dao động động lực thấp và chúng ta cần chờ tín hiệu đột phá định hướng rõ ràng.
4. Mức hỗ trợ và kháng cự chính
Mức hỗ trợ: Các mức hỗ trợ chính ngắn hạn hiện tại của Bitcoin là 103.500 đô la và 103.000 đô la. Trong giao dịch ngày 18 và 19 tháng 6, Bitcoin đã cho thấy dấu hiệu ổn định khi tiếp cận mức hỗ trợ 103.500 đô la và đã phục hồi nhiều lần, cho thấy khu vực này có sức mua đáng kể. Nếu thị trường giảm trở lại trong tương lai, phạm vi này dự kiến sẽ tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ và trở thành vị thế chính cho phòng thủ tăng giá ngắn hạn.
Kháng cự: Các mức kháng cự cốt lõi ngắn hạn nằm ở mức 105.500 đô la và 106.000 đô la, và mức kháng cự trung hạn ở trên nằm gần 109.000 đô la. Vào ngày 18 tháng 6, Bitcoin đã không thể vượt qua mức giá 105.500 đô la sau khi thăm dò, sau đó giảm trở lại, cho thấy có áp lực bán mạnh ở khu vực này. Đầu tuần này, từ ngày 14 đến 16 tháng 6, Bitcoin đã nhiều lần thăm dò mức giá 106.000 đô la nhưng không thể vượt qua. Vào ngày 17 tháng 6, giá đã tăng lên mức cao trong tuần này, tiến gần đến mức 109.000 đô la, nhưng không thể vượt qua và chịu áp lực.
Nhìn chung, Bitcoin hiện đang trong phạm vi biến động từ $103.000 đến $106.000. Nếu có thể vượt qua ngưỡng kháng cự $106.000 trong ngắn hạn, dự kiến giá sẽ tiếp tục kiểm tra vùng $109.000; ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ $103.000, giá có thể sẽ điều chỉnh giảm mạnh hơn.
Phân tích tâm lý thị trường
1. Hồ sơ cảm xúc
Tâm lý chung trên thị trường tiền điện tử vẫn ổn định nhưng có phần thận trọng trong tuần này. Từ ngày 14 đến 17 tháng 6, Bitcoin có xu hướng mạnh, tăng liên tục và vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng là 106.000 đô la trong thời gian ngắn, tăng lên khoảng 109.000 đô la, thúc đẩy khẩu vị rủi ro ngắn hạn của thị trường và tâm lý nhà đầu tư nghiêng về phía lạc quan.
Tuy nhiên, kể từ tối ngày 17 tháng 6, Bitcoin đã nhanh chóng thoái lui và đi vào phạm vi đi ngang từ ngày 18 đến ngày 20 tháng 6, với mức giá trở lại phạm vi 104.000-105.000 đô la, khiến thị trường hạ nhiệt nhanh chóng. Biến động này cũng khiến một số nhà đầu tư ngắn hạn chuyển sang trạng thái đứng ngoài, và tâm lý chung trở lại trạng thái trung lập và thận trọng.
2. Các chỉ số tình cảm chính (Chỉ số sợ hãi và tham lam)
Là một công cụ tham khảo quan trọng để đo lường tâm lý nhà đầu tư trên thị trường tiền điện tử, Chỉ số Sợ hãi Tham lam có thể phản ánh hiệu quả những thay đổi theo giai đoạn trong sở thích rủi ro của thị trường. Tính đến ngày 20 tháng 6, chỉ số này ở mức 48, trong phạm vi trung lập. Điều này cho thấy tâm lý chung của thị trường đang ở trạng thái chờ đợi và quan sát, các nhà đầu tư không tỏ ra tham lam mạnh mẽ hay hoảng loạn đáng kể, và các quyết định giao dịch có xu hướng hợp lý.
Nhìn lại tuần này (14 tháng 6 – 19 tháng 6), các giá trị hàng ngày của chỉ số là: 52, 50, 51, 53, 48, 48. Nhìn chung, chỉ số vẫn ở mức khoảng 48-53 trong tuần này. Tâm lý có phần tích cực trong nửa đầu tuần, sau đó giảm trở lại trong bối cảnh giá cả biến động và dòng tiền chảy vào chậm lại của một số ETF, cho thấy niềm tin của thị trường vào xu hướng ngắn hạn đã suy yếu và các nhà đầu tư đang chờ đợi hướng dẫn thêm từ các khía cạnh vĩ mô hoặc kỹ thuật. Hiện tại, tâm lý chung của thị trường đang ở trạng thái biến động vùng trung lập và chưa có tín hiệu cực đoan nào về xu hướng được hình thành.
Hình ảnh dữ liệu chỉ số sợ hãi và tham lam
Bối cảnh kinh tế vĩ mô
Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã nguội đi và thị trường trở nên thận trọng hơn
Vào ngày 18 tháng 6, Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 5,25-5,50% như dự kiến, nhưng biểu đồ chấm cho thấy chỉ có một lần cắt giảm lãi suất được dự kiến trong năm nay, chặt chẽ hơn đáng kể so với hai lần cắt giảm lãi suất dự kiến vào tháng 3. Nhiều quan chức thậm chí còn dự kiến không có lần cắt giảm lãi suất nào trong năm nay. Powell cho biết ông sẽ tiếp tục dựa trên dữ liệu và chú ý đến tác động tiềm tàng của thuế quan và tình hình ở Trung Đông đối với lạm phát. Giọng điệu chung là diều hâu, làm suy yếu kỳ vọng của thị trường về việc mở rộng thanh khoản, kìm hãm đà tăng của Bitcoin trong ngắn hạn và thị trường chuyển sang thái độ chờ đợi và xem xét bất ổn.
Căng thẳng gia tăng ở Trung Đông làm tăng tâm lý sợ rủi ro và lo ngại về lạm phát
Tình hình giữa Israel và Iran lại leo thang, giá dầu thô Brent đã từng vượt quá 78 đô la một thùng. Cựu cố vấn an ninh quốc gia Nhà Trắng cảnh báo rằng nếu xung đột ở Trung Đông tiếp tục leo thang, nó sẽ làm tăng lạm phát toàn cầu và thậm chí gây ra suy thoái kinh tế, và Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải hoãn việc cắt giảm lãi suất. Sự gia tăng rủi ro địa chính trị đã mang lại lợi ích cho Bitcoin như một vàng kỹ thuật số từ nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng nó cũng bị kìm hãm bởi những lo ngại về lạm phát do giá dầu cao hơn gây ra, tạo ra tình hình hỗn hợp giữa các vị thế mua và bán.
Những phát biểu cực đoan của Trump làm tăng sự bất ổn về chính sách
Trump một lần nữa công khai chỉ trích Powell là ngu ngốc, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức 2 điểm phần trăm và cho biết ông đang cân nhắc đích thân đảm nhiệm chức chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, khiến thị trường lo ngại về sự độc lập chính sách trong tương lai. Ông cũng tiết lộ rằng Iran đang liên lạc với Hoa Kỳ, điều này từng mang lại kỳ vọng xoa dịu tình hình ở Trung Đông. Mặc dù loạt phát biểu này không có tác động chính sách thực chất, nhưng nó đã làm tăng đáng kể sự không chắc chắn của con đường chính sách, thúc đẩy sự biến động của Bitcoin trong ngắn hạn và làm tăng sự chú ý đến các tài sản trú ẩn an toàn.
Triển vọng dữ liệu vĩ mô: Dữ liệu lạm phát và tiêu dùng sẽ là trọng tâm <br> Theo dự đoán từ các phương tiện truyền thông tiền điện tử như BeInCrypto và CoinWorld, một số dữ liệu vĩ mô quan trọng sẽ được công bố trong tuần này và thị trường đang chú ý chặt chẽ:
Doanh số bán lẻ trong tháng 5 dự kiến là -0,6% so với tháng trước. Nếu dữ liệu yếu, nó sẽ củng cố kỳ vọng về việc tiêu dùng hạ nhiệt và cắt giảm lãi suất.
Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu dự kiến sẽ tăng, cho thấy áp lực lên thị trường lao động;
Biên bản cuộc họp của FOMC và bài phát biểu của các quan chức sẽ tiếp tục đưa ra các tín hiệu định hướng chính sách.
Nhìn chung, nếu dữ liệu yếu, điều này sẽ có lợi cho Bitcoin và các tài sản rủi ro; ngược lại, điều này sẽ làm tăng nguy cơ hạ cánh mềm không thành công và kìm hãm tâm lý của thị trường tiền điện tử.
3. Thay đổi tỷ lệ băm
Từ ngày 14 tháng 6 đến ngày 20 tháng 6 năm 2025, tỷ lệ băm của mạng Bitcoin dao động như sau:
Vào ngày 14 tháng 6, sức mạnh tính toán của mạng Bitcoin (tốc độ băm) dao động tương đối nhẹ, tăng chậm từ 929,15 EH/giây lên 969,11 EH/giây vào buổi sáng, sau đó giảm xuống mức tối thiểu là 803,44 EH/giây, cho thấy một số nút tạm thời ngoại tuyến hoặc sức mạnh tính toán đã rút lui. Gần cuối ngày, sức mạnh tính toán lại tăng lên 936,76 EH/giây, phản ánh rằng toàn bộ mạng vẫn hoạt động rất tích cực. Vào ngày 15 tháng 6, tốc độ băm giảm nhẹ xuống 896,48 EH/giây trong giai đoạn đầu, sau đó phục hồi mạnh mẽ lên mức cao trong ngày là 993,82 EH/giây. Tuy nhiên, đà tăng không tiếp tục và nhanh chóng giảm xuống còn 838,80 EH/giây vào cuối ngày giao dịch, cho thấy rằng thợ đào nhạy cảm hơn với biến động giá hiện tại hoặc một số thiết bị có chi phí cao đã rút lui. Vào ngày 16 tháng 6, sức mạnh tính toán tiếp tục tăng trong giai đoạn đầu, đạt mức tối đa là 985,81 EH/giây, nhưng sau đó nhanh chóng giảm xuống do tâm lý thị trường và cuối cùng đóng cửa ở mức 891,79 EH/giây, cho thấy rằng mặc dù có thêm sức mạnh tính toán mới trong ngắn hạn, nhưng tính ổn định chung của mạng vẫn phải chịu một số áp lực nhất định.
Vào ngày 17 tháng 6, tỷ lệ băm chung của mạng Bitcoin cho thấy xu hướng giảm đáng kể trong ngày hôm đó và tiếp tục giảm từ mức 900 EH/s, đạt mức tối thiểu là 710,35 EH/s, mức thấp nhất trong tuần. Vào ngày 18 tháng 6, tỷ lệ băm phục hồi từ mức thấp là 757,88 EH/s, dần tăng lên 850 EH/s, sau đó tiếp tục tăng lên 937,52 EH/s, cho thấy dấu hiệu phục hồi sức mạnh tính toán của mạng; tuy nhiên, nó đã giảm nhẹ vào cuối ngày và đóng cửa ở mức 867,97 EH/s. Vào ngày 19 tháng 6, tỷ lệ băm cho thấy xu hướng giảm dao động, giảm xuống còn 802,29 EH/s vào buổi sáng, sau đó phục hồi trong thời gian ngắn lên 841,82 EH/s và tiếp tục giảm xuống còn 774,98 EH/s trước khi kết thúc ngày. Vào ngày 20 tháng 6, tỷ lệ băm đã cho thấy dấu hiệu phục hồi. Tính đến thời điểm viết bài, tỷ lệ này đã phục hồi lên khoảng 850 EH/s, cho thấy đà phục hồi nhất định và sức mạnh tính toán ở phía thợ đào đang dần trở lại mạng lưới.
Nhìn chung, tỷ lệ băm Bitcoin cho thấy sự biến động đáng kể trong tuần này, đặc biệt là từ ngày 16 đến ngày 17, với mức tối thiểu là 710,35 EH/giây, phản ánh rằng một số sức mạnh tính toán tạm thời đã rút lui do áp lực thị trường hoặc hoạt động. Mặc dù đã phục hồi sau đó, nhưng toàn bộ mạng vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh. Ở giai đoạn này, thợ đào nhạy cảm hơn với biến động giá và thay đổi chi phí, biến động sức mạnh tính toán có thể tiếp tục và hệ sinh thái khai thác đang tăng tốc hướng tới hiệu quả cao và tối ưu hóa chi phí thấp.
Dữ liệu tỷ lệ băm mạng Bitcoin
4. Thu nhập khai thác
Theo dữ liệu của YCharts, tổng thu nhập hàng ngày của thợ đào Bitcoin trong tuần này (bao gồm phần thưởng khối và phí giao dịch) như sau: Ngày 14 tháng 6: 50,64 triệu đô la; Ngày 15 tháng 6: 45,8 triệu đô la; Ngày 16 tháng 6: 49,38 triệu đô la; Ngày 17 tháng 6: 39,63 triệu đô la; Ngày 18 tháng 6: 47,26 triệu đô la. Theo xu hướng chung, tổng thu nhập trung bình hàng ngày của thợ đào trong tuần này vào khoảng từ 45 đến 50 triệu đô la. Nhìn chung, sự biến động trong thu nhập của thợ đào trong tuần này về cơ bản phù hợp với xu hướng của sức mạnh tính toán mạng, nhưng do hoạt động giao dịch giảm và phí giảm mạnh nên khả năng tăng trưởng thu nhập bị kìm hãm ở một mức độ nhất định.
Trong tuần qua, doanh thu sức mạnh tính toán đơn vị (Hashprice) của mạng lưới Bitcoin đã cho thấy xu hướng chung là tăng rồi giảm. Vào ngày 17 tháng 6, nó đã từng tăng lên 54,56 đô la/PH/giây/ngày, mức cao nhất trong tuần; tính đến ngày 20 tháng 6, Hashprice đã giảm xuống còn 52,73 đô la/PH/giây/ngày, với những thay đổi hạn chế so với đầu tuần. Theo quan điểm hàng tháng, mức hiện tại vẫn ở mức thấp trong lịch sử, trong khi ở vị trí tương đối trung bình-cao theo quý, cho thấy doanh thu đơn vị đang chịu áp lực trong bối cảnh sức mạnh tính toán tiếp tục mở rộng.
Mặc dù tỷ lệ băm mạng Bitcoin đạt mức cao kỷ lục là 946 EH/giây (tính theo đường trung bình động đơn giản bảy ngày) vào ngày 14 tháng 6, phá vỡ mức đỉnh trước đó là 943 EH/giây vào ngày 31 tháng 5, cho thấy sức mạnh tính toán của mạng đang tiếp tục mở rộng, nhưng lợi nhuận thực tế của thợ đào đang giảm. Trong 30 ngày qua, thu nhập từ sức mạnh tính toán đơn vị (Hashprice) đã giảm từ 55,53 đô la/PH/giây/ngày vào ngày 14 tháng 5 xuống mức hiện tại là 52,92 đô la/PH/giây/ngày, phản ánh rằng mặc dù tính bảo mật mạng và sự cạnh tranh về sức mạnh tính toán đang gia tăng, nhưng thợ đào vẫn chưa thể đạt được lợi nhuận cao hơn cùng lúc.
Đồng thời, tỷ lệ phí xử lý trong cơ cấu thu nhập của thợ đào đã giảm đáng kể. Theo dữ liệu Chỉ số Hashrate của Luxor, tỷ lệ thu nhập phí xử lý trên tổng thu nhập của thợ đào trong tháng 6 đã giảm xuống dưới 1%, mức thấp mới kể từ năm 2022. Hiện tại, thợ đào có thể nhận được khoảng 3,125 bitcoin (khoảng 327.000 đô la Mỹ) cho mỗi khối được xử lý, nhưng phí giao dịch trung bình chỉ là 1,45 đô la Mỹ, dẫn đến khả năng phí xử lý bổ sung cho tổng thu nhập của thợ đào tiếp tục suy yếu. Trong 24 giờ qua, phí giao dịch chỉ chiếm 1,32% thu nhập một khối của thợ đào, phản ánh sự yếu kém định kỳ của việc sử dụng mạng.
Tóm lại, mặc dù giá Bitcoin cao và sức mạnh tính toán cao kỷ lục, nhưng tình thế tiến thoái lưỡng nan về lợi nhuận mà thợ đào phải đối mặt vẫn chưa được cải thiện. CJ Burnett, giám đốc doanh thu của Compass Mining, chỉ ra rằng kể từ khi halving vào năm 2024, doanh thu khai thác vẫn ở mức gần thấp kỷ lục. Trong chu kỳ tương lai, thiết bị khai thác hiệu suất cao và nguồn điện giá rẻ sẽ trở thành yếu tố cốt lõi để thợ đào duy trì khả năng cạnh tranh của họ, và đối với những thợ đào phụ thuộc vào chi phí vận hành cao hoặc thiếu lợi thế về tài nguyên, áp lực để tồn tại sẽ tiếp tục gia tăng.
Dữ liệu giá băm
5. Chi phí năng lượng và hiệu quả khai thác
Theo dữ liệu của CloverPool, mạng Bitcoin đã hoàn thành một vòng điều chỉnh độ khó khai thác mới vào lúc 09:46:44 giờ Bắc Kinh ngày 14 tháng 6 năm 2025 (chiều cao khối 901, 152). Độ khó của vòng này đã giảm 0,45% xuống còn 126,41 T. Tính đến thời điểm viết bài vào ngày 20 tháng 6, theo dữ liệu thời gian thực của CloverPool, hashrate của mạng Bitcoin là 873,05 EH/giây. Lần điều chỉnh độ khó tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra vào khoảng ngày 28 tháng 6, với mức giảm ước tính là 0,35% và độ khó sẽ giảm xuống còn 125,96 T. Xu hướng này cho thấy rằng mặc dù hashrate chung của mạng vẫn ở mức cao, nhưng hiệu quả đầu ra của thợ đào đang phải đối mặt với áp lực giảm định kỳ. Ngoài ra, một số máy đào cũ đã rút khỏi mạng và tốc độ tăng trưởng hashrate chung đã chậm lại, đẩy độ khó xuống nhẹ hai lần liên tiếp. Hiện tượng này cũng ngụ ý việc thợ đào tiếp tục rút lui hoặc chuyển đổi trong bối cảnh chi phí cao.
Mặt khác, chi phí khai thác đang tăng đáng kể. Theo báo cáo mới nhất do TheMinerMag công bố vào ngày 17 tháng 6, chi phí khai thác Bitcoin trung bình dự kiến sẽ vượt quá 70.000 đô la lần đầu tiên vào quý 2 năm 2025, tăng khoảng 9,4% so với mức khoảng 64.000 đô la trong quý 1. Đợt tăng chi phí này chủ yếu do hai khía cạnh: thứ nhất, tỷ lệ băm của mạng tiếp tục đạt mức cao mới trong quý này, làm tăng chi phí cạnh tranh cho mỗi đơn vị Bitcoin; thứ hai, áp lực tăng giá năng lượng, đặc biệt là tại một số cơ sở khai thác lớn ở Hoa Kỳ, chẳng hạn như Texas, nơi chi phí năng lượng tiếp tục tăng. Báo cáo chỉ ra rằng chi phí năng lượng cho một đơn vị của các công ty khai thác được niêm yết như Terawulf đã tăng hơn 100% so với cùng kỳ năm ngoái.
Nhìn chung, hoạt động khai thác Bitcoin hiện tại đang ở giai đoạn chi phí cao, công suất tính toán cao và thu nhập đơn vị thấp. Mặc dù độ khó của mạng đã được giảm về mặt kỹ thuật, nhưng biên lợi nhuận của thợ đào đã bị nén lại thêm do chi phí tài nguyên điện tăng cao và cạnh tranh khốc liệt liên tục. Trong chu kỳ tương lai, lợi nhuận của các trang trại khai thác sẽ phụ thuộc rất nhiều vào hiệu quả công suất tính toán, phân bổ năng lượng và kiểm soát chi phí vận hành. Đối với các thợ đào vừa và nhỏ thiếu tài nguyên điện giá rẻ hoặc sử dụng thiết bị cũ, áp lực phải rút lui sẽ tăng lên đáng kể.
Dữ liệu về độ khó khai thác Bitcoin
6. Tin tức liên quan đến Bitcoin
Biến động nắm giữ Bitcoin của các công ty toàn cầu (thống kê trong tuần này)
1. Lượng nắm giữ của Metaplanet vượt quá 10.000 BTC, với giá trị thị trường hơn 1 tỷ USD, vượt qua Coinbase
Vào ngày 16 tháng 6, Metaplanet, một công ty niêm yết của Nhật Bản, đã thông báo rằng họ đã tăng lượng nắm giữ thêm 1.112 bitcoin, nâng tổng lượng nắm giữ lên 10.000 bitcoin, vượt qua 9.267 bitcoin của Coinbase và xếp thứ chín trong số các công ty niêm yết trên toàn thế giới. Sau đợt tăng này, tổng giá trị thị trường bitcoin của Metaplanet đã vượt quá 1,075 tỷ đô la.
2. Lượng nắm giữ ETF Bitcoin Monochrome của Úc tăng lên 765
Ngày 17 tháng 6, Monochrome Spot Bitcoin ETF (IBTC) chính thức được công bố nắm giữ 765 bitcoin tính đến ngày 16 tháng 6, với giá trị thị trường khoảng 126 triệu đô la Úc.
3. Lượng BTC nắm giữ của Genius Group tăng lên 100, với mục tiêu đạt được 1.000
Vào ngày 17 tháng 6, công ty giáo dục trí tuệ nhân tạo Genius Group có trụ sở tại Singapore đã thông báo rằng số lượng Bitcoin nắm giữ của công ty đã tăng lên 100, với kế hoạch tăng dần lên 1.000 BTC.
4. Blockchain Group đã tăng lượng nắm giữ của mình thêm 182 Bitcoin
Vào ngày 18 tháng 6, The Blockchain Group đã tăng lượng nắm giữ của mình lên 182 BTC, trị giá khoảng 17 triệu euro (khoảng 19,6 triệu đô la Mỹ) và tổng lượng nắm giữ của họ đạt 1.653. Công ty cho biết lợi nhuận từ Bitcoin trong năm nay đạt 1.173% và họ sẽ tiếp tục tăng lượng nắm giữ của mình.
5. Vanadi Coffee của Tây Ban Nha tuyên bố mua 20 Bitcoin
Vào ngày 18 tháng 6, chuỗi cà phê Tây Ban Nha Vanadi Coffee đã thông báo mua 20 BTC, nâng tổng số BTC nắm giữ lên 30.
6. Số lượng nắm giữ của Bitmine Immersion tăng lên 154.167 Bitcoin
Vào ngày 18 tháng 6, công ty phần mềm Bitmine Immersion Technologies của Hoa Kỳ đã thông báo rằng họ đã tăng lượng nắm giữ BTC và hiện nắm giữ tổng cộng 154.167 BTC. Công ty đã đầu tư tổng cộng khoảng 16,347 triệu đô la Mỹ, với giá mua trung bình là 106.033 đô la Mỹ cho mỗi đồng tiền. Nguồn tiền cho lần mua này đến từ việc phát hành cổ phiếu phổ thông.
7. Công ty Smarter Web đã tăng lượng nắm giữ của mình thêm 104,28 Bitcoin
Vào ngày 19 tháng 6, công ty công nghệ niêm yết tại London The Smarter Web Company đã thông báo rằng họ đã tăng lượng nắm giữ lên 104,28 BTC, với giá mua trung bình là 104.451 đô la và tổng lượng nắm giữ là 346,63 BTC.
