ビットコインスポットETFの採用は仮想通貨業界に繁栄の時代をもたらすのでしょうか？ビットコインの最近の状況の簡単なレビュー-web3资讯-ODAILY

原作者：スティーブン、ドンジェン@zhendon g20 20

序文

この期間中、市場はビットコインスポットETFの値上がりを繰り返しており、ビットコイン価格は2022年5月の弱気相場以来最高値に達しており、つい数日前はビットコインホワイトの15周年でした。論文. ビットコインについて簡単におさらい. スポットETFの最近の状況.

多くの人がビットコインを「デジタルゴールド」に例えます。たとえ噂であっても、何か良いものが出るたびにビットコインは変動後の値上がりをしていると感じる人もおり、逆に通貨関係者は皆、今後のビットコインのゴシップを楽しみにしている。

BTCにとってスポットETFはなぜそれほど重要なのでしょうか?ビットコインスポットETFの採用は仮想通貨業界に繁栄の時代をもたらすのでしょうか？ビットコイン先物ETFが可決されたとき、その後市場はどのように発展しましたか？市場センチメントをどう判断するか?

注：概念の紹介やKOLの意見などは他の記事から引用し、出典を明記している場合もあります。

1. 最近のビットコインETFタイムラインの概要

1.1 背景の紹介 - 「ビットコイン先物は利益を失い、狂牛病は深いクマに陥った」というプロットは 2 度上演されました

2013年7月には（イーサリアムすら存在していなかった頃）、キャメロン・ウィンクルボスとタイラー・ウィンクルボスはビットコインETFを申請した。

2020年と2021年に新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の流行が発生した後、景気後退を緩和するために、各国の中央銀行は前例のない規模の金利引き下げと利下げを実施し、数回の金融危機を含むさまざまなリスク資産へのホットマネーの流入を引き起こした。仮想通貨市場の爆発的な成長。

東部時間2021年10月19日9時30分、最初のビットコイン先物ETF-プロシェアーズ・ビットコイン先物ETFがニューヨーク証券取引所高成長市場（米国第2位の電子証券取引所であるNYSE Arca、具体的にはETF、ETN、ETVの上場業務を行っています。）BITOというコードで上場されています。初日の初値は40.89ドルで、最初の20分間の取引高は2億8,000万ドルに達し、初日の取引額としては史上トップ15に入った。初日の最終終値は41.94ドルで、開始基準価額から4.9％上昇した。ビットコイン価格が62,000ドルを突破。ブルームバーグのデータによると、ETFの2,400万口以上が取引され、初日の総取引高は10億米ドル近くに達し、この規模はブラックロックのカーボンニュートラルETFに次ぐ規模であり、初日の取引高としては2番目に高かった。歴史上の取引高。

市場心理に牽引され、ビットコインは2021年11月に史上最高値まで急騰し、一時は6万9000ドルを超え、「5.19」（約6万3000ドル）前の高値を突破した。

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しかし、仮想通貨市場の繁栄は長くは続かず、気を緩める暇もなく、あっという間に弱気相場が到来しました。 2022年初頭、FRBは景気過熱を抑制するために利上げを開始したが、2月に勃発したロシア・ウクライナ戦争がきっかけとなり、西側勢力のインフレが加速、各国中央銀行は利上げを続けた仮想通貨市場、さらにはマクロ経済全体が長期にわたる弱気市場を迎えました。ビットコインを筆頭とした通貨サークル全体が急落し、仮想通貨の市場価値は2021年末の3兆米ドルという高値から、2022年12月には8,460億米ドルを超える安値まで下落しました。 2022 年 11 月に 16,000 米ドル。

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「準拠したビットコイン先物関連商品の承認、ビットコイン価格のATHへの影響、そして良いニュースがあった後の弱気市場への突入」という物語が演出されたのはこれが初めてではない。 2017年末にはATHとそれに準拠したビットコイン先物が開始されました。

2017 年 12 月 11 日、シカゴオプション取引所 (CBOE) は、証券コード XBT のビットコイン先物取引を開始し、その 1 週間後の 12 月 18 日、シカゴマーカンタイル取引所 (CME) がビットコイン先物取引を開始しました。 2017 年 16 日は、CBOE と CME がビットコイン先物取引を開始した週内でしたが、この価格に戻ったのは 3 年後の 2020 年 12 月末で、弱気市場におけるビットコインの最低価格は一時 3000 ドルまで下落しました。

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弱気相場とビットコインスポットETFの「度重なる敗北」を背景に、2023年6月15日、世界最大級の資産管理グループの一つであるブラックロックは、子会社のiシェアーズを通じて米国証券取引委員会に申請書を提出した。スポットビットコインETFのお申し込み。申請書類によると、ETFは「iシェアーズ・ビットコイン・トラスト」と名付けられ、その資産は主に信託の保管者に代わって保有されるビットコインで構成されている。当時、提携の「管理者」が明らかにされていなかったため、ビットコインETFの申請者を特定するために米国の証券規制当局から提供されたフィードバックでは、共有契約のパートナーの名前を監視せずに申請は「不適切」だったと述べたと伝えられている。共有プロトコルは市場操作を防ぐのに役立つと考えられています（おそらくバイナンス以外に市場操作を防ぐことができるものはありません）。以前のSECの判決に従い、ビットコイン信託のスポンサーは、規制当局の承認を得るために、より大きな規制市場と監視共有協定を結ぶ必要がある。承認する。

7月4日、ナスダックはブラックロック・ビットコインETF上場申請を再提出し、仮想通貨取引プラットフォームCoinbaseを通じて「カストディアン」が実装されたことを明らかにした。

ブラックロック、バンガード・グループ、ステート・ストリートはかつて「ビッグスリー」と呼ばれ、米国のインデックスファンド業界全体を牛耳っていたが、ブラックロックは576件のETF申請を行い、575回承認され、承認されなかったのは1件だけだった。そのため、ブラックロックはスポットビットコインETFの書類申請を米国証券取引委員会に提出し、コミュニティで多くの激しい議論を引き起こしました。その日、ビットコイン価格は一時3万ドルを超えた。

そしてあっという間に10月16日がやって来ました。

1.1 10月16日 - 1時間で雄牛と熊を通過しました

北京時間21時21分、有名な暗号化メディアのコインテレグラフによると、米国証券取引委員会はブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・スポットETFを承認した。

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30分も経たないうちに、ビットコインは2万8000ドル以下から3万ドル以上に上昇し、2カ月ぶりに3万ドルの大台を突破した。

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すぐに、ブルームバーグETFアナリストのジェームス・セットファート氏がこのニュースの信憑性を疑問視した。米国株式市場が開場して間もなく、著名なフォーブス誌記者エレノア・テレット氏とブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏はともに、ブラックロックがETFに対してまだ審査中であることを伝えたとツイートした。

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ブルームバーグの端末情報によると、ブラックロックは、同社のビットコインスポットETF申請はまだ米国証券取引委員会によって審査中であると述べた。

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これはコインテレグラフがこのニュースをツイートしてから30分も経たないうちに発表された。

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ビットコインの価格は急速に下落し、30 分以内に同じ勢いで 30,000 米ドル以上から 28,000 米ドル未満まで下落し、7% 以上下落して 2,000 米ドル以上まで下落し、最終的には 28,000 米ドルを回復しました。過去 24 時間の増加は 5% 未満です。

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この茶番劇はコインテレグラフ社の謝罪で終わった。

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わずか10分で、コインテレグラフの「独自ニュース」に対して1億ドル近くが支払われ、ショートポジションは7,200万ドルで清算され、ロング注文は2,600万ドルで清算されました。

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1.3 10 月 24 日 - DTCC もトレードに来る? 2週間以内に再び強気相場を越える

北京時間午前2時58分、ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏は、iシェアーズ・ビットコイン・トラスト（資産管理大手ブラックロックの子会社）がDTCC（預金信託清算会社、ナスダック取引清算を担当）に決済したとツイート、上場銘柄コードは以下の通り。$IBTC。

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(DTCC は、米国の株式、債券、資産証券の保管および決済センターです。ニューヨーク証券取引所、ナスダック、アメリカン証券取引所、シカゴ証券を含む 8 つの主要取引所の決済および配送サービスを担当しています)取引所とその統合（決済、受け渡し、および集中保管の運用効率は、国際証券市場における決済および保管システムの発展における主流の傾向となっています。）

このプロセスは、ビットコインスポットETFが市場に参入するために必要な手順の1つであり、市場ではビットコインスポットETFの通過に一歩近づいたと解釈されています。市場心理は熱狂しており、ビットコインは最高値を更新しています。 18 か月で 35,000 ドル。

また、一部のユーザーは、プロセスがどのように進んでも、プロセスがどれほどスムーズで、資料がどれだけ完璧に準備されていたとしても、米国証券取引委員会が承認を発表するまで過度に楽観的になる必要はないと考えています。

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それから1日も経たないうちに、バロンズ誌の編集者ジョー・ライトは、ブラックロックの「IBTC」が公式ウェブサイトから消えていることを発見したとツイートした。ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏は、「IBTC」は実施日まで数週間や数カ月ではなく、数日後に発表するまで待つように言われたのではないかと推測した。

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この事件から1時間以内に、仮想通貨市場全体で4,136万3,900ドルの買い注文と614万7,000ドルの売り注文を含む4,751万9,000ドルのポジションが清算されました。コミュニティは、1週間前に起こったのと同じように、DTCCが市場を操作していると信じて大騒ぎになっています。この過程でDTCC公式サイトが何度もダウンし、市場にパニックが広がった。

数時間後、資産管理大手ブラックロックの子会社であるiシェアーズ・ビットコイン・スポットETFがDTCC（Depository Depository and Clearing Corporation）のウェブサイトに再び登場した。

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ただし、Create/Redeem 項目では、元の「Y」が最も古い「Y」から「N」に変更されました。

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簡単に理解すると、ユーザーが償還できない場合、本質的にはインデックス ETF となり、グレースケールと同様に大きな価格差が生じ、一方向の裁定スペースが存在します。市場ではビットコインスポットETFの通過確率が高まり信頼感が高まったと考えられており、割引率は6月15日の44％から11月3日には13.52％に低下した。

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https://ycharts.com/companies/GBTC/discount_or_premium_to_nav

参考文献：
ETF、正式名称はExchange Traded Fund、上場投資信託であり、特定の指数（SP 500指数など）または資産（金の価格など）のパフォーマンスを追跡するように設計されています。
通常の ETF プロセスでは、投資家は ETF 管理会社またはブローカーを通じて ETF 株式を設定または償還することができ、これにより、ETF の市場価格とその純資産価値との差が、裁定取引の可能性を通じて確実に小さく保たれます。 :
ETF株式の創設は、投資家がETF株式と引き換えにETF管理会社に資金を拠出することを意味します。
ETF株の償還とは、投資家がETF株をETF管理会社に返却し、対応する現金を受け取ることを意味します。
つまり、ユーザーの現金は ETF 株としてビットコインに直接購入され、流通市場でのビットコインの購入に直接変換され、ビットコインの価格に影響を与えます。同様のことが販売にも当てはまり、ビットコインの対応するシェアを直接売却します。引き換えるとキャッシュバックされます。
作成/償還機能がオフになると、それは償還不可能な「ビットコイン ETF」となり、価格が制御不能になるのを防ぐために ETF で使用される裁定メカニズムが欠如します。ユーザーは ETF 株を自由に作成および償還できません。つまり、直接行うことはできません。流通市場でビットコインを売買するには、ETF の流通市場を通じてのみ参入または退出できます。

2. ビットコインスポットETFの通過は何を意味しますか?

2.1 スポットETFの応募者は有望な経歴を持っている

これらのスポットETFの申請者の中で、理解しておく必要があるのは、ブラックロック、フィデリティ、インベスコであり、仮想通貨市場の全機関の規模の合計、さらには仮想通貨市場の資産の合計でも、それほど大きくありません。この3社の経営規模はどの程度か。

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ブラックロックを例に挙げると、ブラックロックが現在どのくらいのビットコインを保有しているのかは分かりませんが、ブラックロックの2023年第3四半期財務報告書によれば、ブラックロックの経営規模は9.1兆ドルとされています。グレイスケールの経営規模は数百億ドルに過ぎず、そのうち200億ドル以上がビットコイン信託であることを知っておく必要があります。いくつかの数字を見ると、より明確になるかもしれません。

2022年のGDP上位5位：25.5兆ドル、中国18.0兆ドル、日本4.2兆ドル、ドイツ4.1兆ドル、インド3.4兆ドル
仮想通貨市場シェア上位2位：ビットコイン7,242億ドル（50％を占める）、イーサリアム2,164億ドル（16.3％を占める）

ブラックロックとフィデリティにとって暗号通貨市場全体では十分ではないため、ブラックロックとフィデリティのビットコインスポットが合格できれば、ビットコインの資産配分を重視し、安全資産または定期的な資産として使用することができます。資産が割り当てられれば、ビットコインの価格は上昇します。間違いなく新たなレベルに到達します。

これについては、「シグネチャーとシルバーゲートという2本の太い水道管が撤去され、直接海峡が開かれた」という鮮やかな比喩がある。

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2.2 なぜビットコインスポットETFはまだ通過していないのですか?

ビットコイン先物ETFは2021年末に承認されましたが、スポットはなぜ承認されなかったのでしょうか?

ビットコインスポットETFを理解するには、まずETFとビットコイン先物ETFの概念を理解する必要があります。 ETF (上場投資信託) は、特定の資産の価格とパフォーマンスを追跡するように設計された投資手段です。 ETFは証券取引所で取引でき、投資家は株式と同様にETFを売買できます。
ビットコイン先物ETFは、ビットコインの価格に連動した先物取引を保有するファンドです。実際、ビットコイン先物ETFはビットコインを直接保有していません。彼らの投資戦略は、先物契約を保有することでビットコインの価格変動を追跡することです。ビットコイン先物ETFを通じて、投資家はビットコイン価格の上昇と下落に参加するために売買、取引することができます。
ビットコインスポット ETF は、投資家が現在の市場価格で本物のビットコインを売買できるファンドです。実際、財団は本物のビットコインを直接売買し、保持しています。これにより、投資家は自分のビットコインウォレットを管理することなくビットコインを保有できるようになります。ビットコインスポットETFを通じて、投資家はビットコイン市場に便利に参加し、ビットコイン価格の上昇と下落から利益を得ることができます。
から引用：SEC はビットコインスポット ETF 申請を承認するでしょうか? ETF は仮想通貨市場にどのような影響を与えますか?

現在、米国市場だけでも、プロシェアーズ・ビットコイン・ストラテジーETF（BITO）、ヴァンエック・ビットコイン・ストラテジーETF（XBTF）、フィデリティ・ビットコイン・ストラテジーETF（FBTC）など、多くのビットコイン先物ETF商品があるが、市場は依然としてスポットには興味を持っていない。 ETF：スポットETFと先物ETFは価格変動の点では非常に似ているにもかかわらず、どちらも投資家にビットコインへの市場エクスポージャーを提供できるため、ETFの承認にはかなりの反響があった。ただし、商品の観点から見ると、先物 ETF は一般的に手数料が高く、操作が煩雑です。心理的な観点から見ると、スポットETFの割り当ては投資家が実際にビットコインを保有していることを意味しますが、先物ETFの割り当ては短期的な投機に近いものとなります。
ビットコイン現物ETFと先物ETFの主な違いは以下の4点に分けられます。
資産保有: スポット ETF はビットコインを直接保有しますが、先物 ETF はビットコイン先物契約を購入することでビットコインの価格を追跡します。
手数料体系: 先物 ETF は先物契約の管理が必要なため、通常は手数料が高くなりますが、スポット ETF の手数料は低くなる場合があります。
価格追跡の効率性: スポット ETF は通常、ビットコインの価格をより正確に追跡できますが、先物 ETF は先物市場の影響を受ける可能性があり、その結果、価格追跡に一定のずれが生じます。
流動性: スポット ETF はビットコインを直接保有するため、より高い流動性を提供する可能性がありますが、先物 ETF の流動性は先物市場によって制限される可能性があります。
から引用：ビットコインスポットETFの魅力に迫る：新たな投資シーンと市場の反応

まず、先物価格は先物価格であり、将来の市場における需給関係を反映し、先取り効果を持っています。スポット価格は、市場における現在の需要と供給の関係を反映するスポット価格です。将来の価格は現在の価格に関連していますが、異なる動きをするのは当然です。ある意味、先物ETFは実はETF自体がもたらすメリットを無駄にしているのです。

簡単に言うと、ビットコイン先物ETFはまだ現物のビットコインとは接触しておらず、むしろインデックスのようなものであり、先物市場によって制限されることになります。ビットコインスポットETFの採用は、従来の投資家が実際にビットコインを偽装して保有できることを意味し、規制当局がビットコインのさらなる価値を認識することも意味する。ビットコインスポットETFは、ビットコイン先物ETFよりもビットコインの流動性にはるかに大きな影響を与えます。

2.3 ビットコインスポットETFはいつ承認されますか?

通貨サークルを通過するビットコイン先物ETFの現在の環境を参照すると、市場は「5.19」ブラックスワンの影響から徐々に脱却しつつあります。まず、金利引き下げ+政策リリース、市場センチメントは高く、制度的弾丸ビットコイン先物ETFがビットコインを追い越すにつれて、新たな高値が到来します。

Tokeninsightによると、ビットコインスポットETF申請の審査の主要な時期は主に2024年の第1四半期末で、最も重要な3機関であるブラックロック、フィデリティ、インベスコからの申請に対する最終回答日はいずれも3月となっている。 2024年。3月15日、ビットコインスポットETFの申し込みを進める上で、金融大手3社の政治的影響力は無視できない。

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この期間の市場にとって明らかにプラスだったのは、ロシア・ウクライナ戦争、イスラエル・カザフスタン戦争、潜在的な金融危機リスクなど、マクロ経済状況が依然として不確実であった一方で、ビットコインの半減期（2024年4月）であった。しかし、経済のブラックスワン現象が相次ぎ、ビットコインが金と同等の強力な安全資産として金融機関や米取引委員会に認められ、ビットコインスポットETFを追い越す可能性も排除できない。

合理的に言えば、内部情報がなければ通過時間を予測することは不可能です。

2.4 ビットコインスポットETFは何を変えるのでしょうか?

ビットコインへの現在の投資チャネル:

仮想通貨関連：集中/分散型取引所でのスポット購入、集中/分散型デリバティブ取引所での契約開始、店頭取引
ビットコイン先物 ETF の問題が見つかります。ビットコインの価格と強い相関関係を持ちたい場合は、クリプトに連絡する必要があります。クリプトとの連絡は規制上の問題を意味し、従来のファンドは市場に参入できず、その他の制限があります。金融機関が規制を変更した場合、暗号通貨を保持しようとする方法は、大きな抵抗に直面しています。ビットコイン先物 ETF や仮想通貨インデックスを直接購入することは、ビットコイン価格と十分な相関関係がありません。ビットコイン先物は、多くの場合、年換算で約 4 ～ 10% の価格差を意味しますが、多くの従来の株式や債券 ETF の管理手数料は 0.1 % 未満です。 ETF は、ビットコイン準拠の商品を保有する機関のコストを 1 ～ 2 桁削減できます。さらに、Web 3.0 サークルの全員がビットコインについてコンセンサスを持っていますが、従来の市場のほとんどの人々は依然としてそれが「詐欺」であると必然的に考えています。したがって、実際には、ビットコインスポットETFの採用によってもたらされる利点のいくつかも明らかです。
伝統的な機関にビットコイン取引に参加する機会を与える：これまで、伝統的な機関がビットコイン資産を割り当てたい場合、機関規約の変更、ステーブルコインの交換、デジタル資産の安全な保管など、多かれ少なかれ複雑なプロセスを経る必要がありました。これにより、伝統的な機関の大部分が孤立してしまいました。ビットコインスポットETFの採用後、従来の金融機関は仮想通貨と接触することなく、ビットコインの価格に強く関連するデジタル商品を割り当てることができるようになり、これによりビットコインの流動性が大幅に向上し、ビットコインの価格を押し上げ、最終的にはビットコインの価格を上昇させることができます。ビットコインの価格を上昇させる、ビットコインの時価総額。
仮想通貨の評判の向上：米国証券取引所がビットコインスポットETFを承認し、代替投資資産として認めることができれば、他のスポットETFと同様の監督を受けることになる。つまり、監督は仮想通貨の価値と全体的な価値を認識していることになる。暗号通貨の価値が高まり、評判も向上するはずです。
仮想通貨市場環境の改善：規制を受け、十分な資金を有する大規模機関が仮想通貨市場に参加することができ、これにより仮想通貨市場の過度のボラティリティと容易な市場操作という現状もある程度改善される可能性がある。
ビットコインのセキュリティは大幅に向上しています。暗号資産のセキュリティが不十分であるという問題を解決するために、投資家の暗号通貨は複数年のスポットETFでホストされることになります。
ビットコイン価格上昇の余地は大いにあります。最初の金 ETF の価格は、2003 年の参入から 10 年以内に 400% 以上上昇しました。金スポット ETF を参考にすると、ビットコインスポット ETF 自体の株価は好調です。デフレ経済モデルは、ETF ファンド管理と組み合わせることで、より大きな可能性を秘めています。
RWA トラックの利点: ビットコインスポット ETF 採用の最大の利点は、実際には RWA トラックに対する規制上のスタンスです。より多くのデジタル銀行、決済などを従来の金融、または従来の金融シナリオを解決できるプロジェクトと組み合わせることができます。規制上のサポートを提供します。

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2.5 合格後も依然として存在するリスク

もちろん、ビットコインスポットETFの可決は仮想通貨市場にとって間違いなく有益ではあるが、可決されればビットコインが7万ドルを突破し、強気相場がすぐに戻るというわけではない。マクロ経済の発展に注目する必要がありますが、注目に値するリスクは他にもあります。

メリットは事前に消化される：市場のコンセンサスがビットコインが24年以内に半減し、ビットコインスポットが通過する可能性がある場合、そのメリットによってもたらされる市場付加価値が高まるように、誰もが事前に取り決めをすることを意味するのだろうか？事前に消化されるのか？
マクロ経済はいまだ低迷し、ブラック・スワンが頻発: ビットコイン先物 ETF を参照ビットコイン先物 ETF の導入後、金利上昇や戦争により、暗号市場は急変しました。ビットコインスポットETFが通過したら戦争は終わるのか? FRBは一連の利下げを開始しましたか?これらはすべて細心の注意が必要なポイントです。特にスポットETFの採用後は、マクロ経済との関係がより密接になるだけだ。
Web 3.0 自体にはまだ限界があります。ビットコイン ETF の採用により、私たちが最も期待しているのは通貨価格がどのように大幅に上昇するかではなく、RWA トラックのようなより多くの Web 3.0 プロジェクト関係者が情報の繭を破ろうとし、もはや機能しなくなったことです。 Web 2.0 の伝統的な業界を受け入れ、Web 3.0 を真の主流にし、Web 3.0 の Ponzi の制限を打ち破るために密室で活動しています。

3. 注目すべきビットコイン指標

価格の急激な上昇と下落、さまざまな白黒の白鳥イベントに加えて、データレベルから短期（または長期）のビットコインの傾向をどのように判断できるでしょうか?

参照できる簡単な科学指標をいくつか紹介します。

3.1 ビットコイン半減期カウントダウン

2009 年にビットコインによって開始されたノードは金融危機直後であり、当初のアイデアは世界的なインフレが起こった法定通貨の安全資産となることでした。

各ブロックは 50 ビットコインを生成し、半減期は 210,000 ブロックごと (約 4 年ごと) に発生します。これは、比較的大まかなデフレモデルです。

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仮想通貨市場とマクロ経済の相関関係がますます強まるにつれ、ビットコインの価格動向とサイクルの相関関係も弱まるだろう、一夜にして金持ちになりたい投機家にとっては、あまり満足のいくものではないかもしれないが、大規模機関の一部としては、資産配分の方がより適切な選択となるでしょう。

3.2 恐怖と貪欲の指数

投資家は、短期的に仮想通貨市場に参入するか撤退するかを決定する際に、Fear and Greed Index を参考として使用できます。

元々は株や株式の市場センチメントを分析することを目的として CNNMoney によって作成されました。その後、Alternative.me は暗号通貨市場向けに独自のバージョンを調整し、2018 年 2 月 1 日に投資家センチメントの測定を開始しました。

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https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

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インデックスは 5 つのコンポーネントによって重み付けされます (https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/ を参照)。

ボラティリティ: 過去 30 日間および 90 日間の平均に基づいて、ビットコインの現在の価値を測定します。ボラティリティの異常な上昇は市場のパニックの兆候です。
市場の勢い/出来高: ビットコインの現在の出来高と市場の勢いは、過去 30 日間および 90 日間の平均と比較され、結合されます。大量の買いが継続している場合は、市場センチメントがポジティブまたは貪欲であることを示しています。
ソーシャルメディア: ビットコインに関連する Twitter ハッシュタグの数、特にエンゲージメント率に注目してください。異常に高いインタラクション率は、トークンに対する社会の関心の高まりにつながり、これは貪欲な市場行動に対応します。
ビットコインの優位性: この指標は、ビットコインの市場優位性を測定するために使用されます。市場支配力の増大は、ビットコインへの新たな投資とアルトコインからの資金の再配分の可能性を示しています。
Google トレンド: このインデックスは、ビットコイン関連の検索クエリの Google トレンドデータを調査し、市場センチメントに関する洞察を提供します。たとえば、「ビットコイン詐欺」の検索数の増加は、市場における恐怖の増大を示しています。
調査（現在一時停止中）：かなり大規模な世論調査プラットフォームであるstrawpoll.comによる毎週の仮想通貨世論調査で、市場についてどう思うかを尋ねます。通常、各世論調査では 2,000 ～ 3,000 票が見られるため、仮想通貨投資家グループの感情が如実にわかります。研究の初めに非常に役に立ちます。

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ここ 1 か月間、ビットコイン ETF に関する噂が市場の状況をある程度動かしてきたことがわかり、恐怖と貪欲の指数は 50 から 70 程度で変動し、大量の購入が発生し、投資家は不安を感じています。しかし、バブルが崩壊する危険にさらされるほどバリュエーションが高くなるわけではない。

3.3 伝統的な機関のビットコイン保有

上場企業および非公開企業、ETF、および国の BTC 保有状況を確認するには、次の場所にアクセスできます。https://buybitcoinworldwide.com/treasuries/ を参照して、さまざまな勢力のビットコイン保有状況を一般的に理解することができます。

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https://buybitcoinworldwide.com/treasuries

市場におけるETFの現在の保有量は、ビットコインの総数（流通および採掘を含む）の3.9%を占め、82万枚近くを占めていることがわかります。

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グレースケールには 640,000 ビットコインが保管されています。

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さらに興味深いのは、米国が 200,000 ビットコイン以上の保有国 (これは政府を指すはずです) で第 1 位にランクされ、中国が 194,000 ビットコインを保有して第 2 位にランクされていることです。

ビットコインスポットETFの採用は仮想通貨業界に繁栄の時代をもたらすのでしょうか？ビットコインの最近の状況の簡単なレビュー

有名なBinance（500,000ビットコインの公開保有）、Bitfinex（190,000ビットコインの公開保有）、BlackRock（190,000ビットコインの公開保有）など、一部の巨大企業はここにはカウントされていないことに注意してください。

4. まとめ

司法の過程で徐々に明らかになったSBFらの不条理かつ猟奇的な犯罪に国民の注目が集まっているが、通貨圏機関はバブル崩壊後の弱気相場に依然として陥っているようだ。「詐欺」のレッテルを貼られたことは一度もありません。暗号資産業界から離れました。しかし、ブラックロックなどの金融大手が手を組んでビットコインスポットETFの開発に取り組むなか、最近市場は大きく回復し始めている。経験主義者は過去2回の強気市場の歴史から導き出された「良いことはすべて悪い」という見方から市場について躊躇するかもしれないが、経験主義者は「今回は違う」党が提唱する壮大な物語を否定することはできない。

仮想通貨市場は依然としてリスクの高い市場であり、ビットコインスポットETFが決済されず、マクロ経済も改善しない中、最も重要なことは耐え、定着し、学ぶことです。