先週（7月2日～7月8日）、マクロ経済と地政学的な刺激を受け、BTCは11万ドルを突破し、5%以上上昇した後、高値圏で推移し、ETHも同時に上昇しました。非農業指標の発表、米ドルへの圧力、そして連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ拡大への期待などを受け、BTCはファンドの注目を集めています。7月3日には10万9000ドルを突破し、最高値11万529.18ドルに達した後、10万8500ドル～10万9500ドルの範囲で推移し、週間で最大5.16%の上昇を記録しました。 7月6日、マスク氏の「アメリカン・パーティー」設立とBTCへの国民の支持を受けて、BTC価格は急騰し、一時11万ドルに迫り、1日で5%を超える上昇を記録しました。しかし、上昇圧力は強く、BTCは短期的に10万8000ドル付近まで下落しました。現在の価格は10万8387ドル付近で安定しています。先週、ETHの価格動向はBTCとほぼ同じで、週間で最大11.06%の上昇を記録しました。現在の価格は2605ドル付近で安定しています（Binanceスポット、7月9日13時29分）。
国慶節の連休明け、米国株は高値から急落しました。7月8日の終値時点で、ダウ平均株価は取引中に600ポイント以上下落し、終値では400ポイント以上下落しました。ナスダック総合指数は1%近く下落しました。トランプ大統領は、日本や韓国などに対し最大40%の関税を課すと表明し、貿易摩擦が再燃したことで、株式市場と債券市場のパフォーマンスは低迷しました。
市場解釈
マスク氏の「アメリカン・パーティー」はWeb3の政治に関する白熱した議論を巻き起こし、BTC市場のセンチメントは加熱した。
マスク氏は7月6日、Xで「アメリカン・パーティー」の設立を発表し、「ビッグ・ビューティフル・アクト」に公然と反対し、「自由を取り戻す」必要性を強調し、「法定通貨には希望がない」と述べ、BTCを明確に支持した。このニュースが報じられると、テスラの米国株は夜間取引で7%以上下落した。この出来事は暗号資産コミュニティに瞬く間に反響を呼び、Web3政治と分散型動員における革新的な実験とみなされた。
マスク氏の発言を受けてBTCは上昇し、一時11万ドル近くまで急騰した。米国は、米ドルの信用リスクへの圧力と世界的な規制緩和というマクロトレンドを受け、ブロックチェーンとデジタル資産を政治的コンセンサスの基盤として活用している。市場分析によると、BTCはインフレや制度リスクをヘッジする資産として、新たな政治的「支持」を得ているという。
短期的には、BTCは高水準で推移しており、市場はその後の政策動向と高い売り圧力に注目しています。長期的には、Web3技術とグローバル金融ガバナンスの融合が加速し、BTCのコンセンサスが引き続き強化され、デジタル資産エコロジーの新たなパターンが推進されると予想されます。
非農業部門雇用者数は予想を上回り、利下げ期待は後退、BTCは高値で変動
先週発表された非農業部門データによると、米国の6月の非農業部門雇用者数は予想の11万人を上回り、14万7000人増加しました。また、失業率は4.1%に低下しました。これは、雇用市場が依然として底堅く、米国の景気後退リスクが短期的に低下したことを示しています。その結果、連邦準備制度理事会（FRB）が7月に政策金利を据え置く確率は76.7%に上昇し、9月に50ベーシスポイントの累積利下げを行う確率は21.8%に低下しました。
BTCは非農業部門経済指標発表前にも上昇を続け、10万9000ドルを突破して高水準の変動幅に入りました。しかし、予想外の雇用統計の影響を受け、BTCは日中に一時反落し、24時間価格は10万8000ドルから11万ドルの間で推移しました。全体として、堅調な雇用統計は短期的にFRBの積極的な利下げ余地を抑制し、米ドルと米国債の利回りは安定し、リスク資産のボラティリティは収束し、市場センチメントは合理的に推移しました。今後、暗号資産市場が新たな上昇モメンタムを獲得できるかどうかを見極めるには、米国消費者物価指数（CPI）やFRBの声明などのマクロデータに注目する必要があります。
RWA市場の利用者と資産はともに増加し、生態系の拡大は新たなサイクルに入る。
7月8日現在、RWAチェーンの時価総額は245.2億ドルに達し、前月比横ばいとなりましたが、資産保有者数と発行者数はそれぞれ25%と27%増加し、エコシステムの「拡大」傾向が顕著でした。資本配分では、プライベートクレジットが141億ドルと小幅減少し、米国債は75億ドルに増加しました。これは、ファンドが安定した資産を選好していることを示しています。同時に、ステーブルコインとユーザー規模も小幅増加し、市場の流動性を支えています。全体として、時価総額は横ばいですが、チェーン上のイノベーションは活発です。RWA市場は、ユーザーと資産の共鳴による新たな成長サイクルを迎えることが期待されます。
特筆すべきは、Matrixportの最高執行責任者（COO）であるシンシア氏が先日開催されたオフラインイベントで、Matrixportが周期的な変動への対応力を強化するためにXAUm戦略準備金を設立し、金などの価値基盤資産のオンチェーン化を継続的に推進し、投資家が高品質なRWAにアクセスするための新たなチャネルを創出すると明らかにしたことです。この動きは、財務の堅牢性を高めるだけでなく、主要機関がオンチェーンエコシステムにおける金などの商品の応用範囲を積極的に拡大していることを反映しており、オンチェーンRWA資産配分の可能性をさらに広げています。
市場のホットスポット
米国の政策の組み合わせが米国株を過去最高値に押し上げる一方、関税の引き上げは不確実性をもたらす
7月初旬、米国大統領は大型減税と財政刺激策で景気を押し上げる「ビッグ・アンド・ビューティフル法」に署名し、SP500指数は最高値を更新しました。同時に、トランプ大統領は12カ国に対する関税を10～70％に引き上げると発表し、これは8月に実施される見込みで、世界的な貿易リスクとインフレリスクが高まります。短期的には、米国株は政策金利の優遇と利下げ期待の恩恵を受け、全体的なトレンドは楽観的ですが、バリュエーションは割高であり、関税や業績変動による潜在的な変動には警戒が必要です。
BTCクジラが活動を開始、8万BTCの送金が市場の注目を集める
先週、8つの初期ウォレットから合計8万BTC、約86億9000万ドル相当の送金が行われ、「サトシ時代」における単一送金としては過去最大を記録しました。送金されたBTCはすべて2011年以前に採掘されたもので、原価は0.78ドルから3.37ドルと低く、帳簿上の利益は10万倍以上でした。現在、これらのBTCはまだ取引所に流入していませんが、保有規模はマイクロストラテジーの13.4%に上り、多くの上場機関の合計を上回っています。この巨額の送金は市場で潜在的な売りシグナルと捉えられており、短期的にはBTCのボラティリティと様子見ムードを悪化させる可能性があり、その後の資金の流れには細心の注意を払う必要があります。
機関投資家がETHを大量に購入、シャープリンクがETHトレジャリーブームを牽引
ナスダック上場企業であるシャープリンク・ゲーミングは、4億6,300万ドルを投じて17万6,000ETHを購入しました。そのうち95%以上が担保として提供され、ETHを保有する上場企業として最大となりました。このニュースを受けて株価は400%上昇し、Bitmine Immersionなどの企業も追随し、機関投資家による資金管理の流れを加速させました。
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